>> 國泰海通證券-傳媒行業(yè)周報2025年27期：AI伴侶EVE火爆出圈，AI應用端有望迎來突破-250706
| 上傳日期： |
2025/7/6 |
大小： |
1589KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,陳星光 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本報告導讀：
近期AI伴侶EVE火爆出圈，該產(chǎn)品可以通過語音、視頻交流互動，并通過給客戶點奶茶等方式，實現(xiàn)更為深度和真實的虛擬陪伴體驗，我們認為隨著大模型的功能不斷進步，調(diào)用成本不斷下降，AI應用有望迎來突破。
投資要點：
本周傳媒（申萬）指數(shù)上漲2.70%，位居31個行業(yè)第6名，強于滬深300（上漲1.54%）、上證指數(shù)（上漲1.40%）、上證中小（上漲1.43%）、深證成指（上漲1.25%）、創(chuàng)業(yè)板指（上漲1.50%）。細分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細分領(lǐng)域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機會，推薦標的愷英網(wǎng)絡、三七互娛、吉比特、姚記科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、巨人網(wǎng)絡、上海電影、萬達電影、美登科技，相關(guān)標的寶通科技、盛天網(wǎng)絡、冰川網(wǎng)絡、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡、值得買、藍色光標。
AI伴侶EVE進入測試，可以實現(xiàn)更深度的虛擬陪伴功能。近期自然選擇（愷英網(wǎng)絡參投企業(yè)）旗下的AI陪伴產(chǎn)品EVE正式進入測試，與傳統(tǒng)游戲或?qū)υ挳a(chǎn)品不同，EVE依托自然選擇自研的多模態(tài)交互系統(tǒng)，融合情感對話大模型Vibe和記憶大模型Echo，基于億級獨家語料進行針對性訓練，使AI能夠精準理解語義上下文、識別用戶情緒，并生成具有人格連續(xù)性的回應，同時持續(xù)構(gòu)建個性化動態(tài)記憶，實現(xiàn)更深度的虛擬陪伴效果。
EVE成功實現(xiàn)“送奶茶”功能，情緒價值拉滿。根據(jù)測試用戶的反饋，EVE中的虛擬形象可以實現(xiàn)更為真實的聊天互動，視頻和語音對話，成為更懂你的虛擬伴侶。特別是當用戶表示有想喝奶茶的想法時，EVE的虛擬角色居然真的可以點好并送到，給用戶的情緒價值直接拉滿，實現(xiàn)了虛擬現(xiàn)實次元壁的突破。
AI大模型持續(xù)進步，應用端有望迎來突破。2023年以來國內(nèi)AI大模型發(fā)展迅速，百度、字節(jié)、騰訊、華為等大廠，以及百川智能、月之暗面等創(chuàng)新企業(yè)紛紛發(fā)布自身的大模型產(chǎn)品，國內(nèi)大模型進入高速發(fā)展期。我們認為2024年以來Kimi、豆包等大模型逐步出圈，并帶來用戶使用習慣的養(yǎng)成，2025年以來隨著DeepSeek-R1等模型的發(fā)布，性能更強，但成本更低，有望帶來下游更為廣泛的應用落地和商業(yè)化機會。目前DeepSeek、豆包、元寶、通義千問等大模型用戶數(shù)均在快速增長，并通過問答互動的方式，逐步取代傳統(tǒng)搜索，成為AI時代新的流量入口。未來隨著大模型的功能不斷進步，調(diào)用成本不斷下降，AI應用端有望迎來突破。推薦有稀缺性的AI產(chǎn)品型公司。
風險提示。消費者偏好變化，AI應用進展不及預期。
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