>> 銀河期貨-玉米淀粉日報(bào)-250710
| 上傳日期： |
2025/7/10 |
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| 534KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米種植結(jié)束，美玉米偏弱，中美關(guān)稅降低，美玉米底部震蕩，接下來容易炒作天氣。中國對美玉米回到15%關(guān)稅，配額內(nèi)共計(jì)26%關(guān)稅，對美國高粱共計(jì)22%關(guān)稅，國外玉米進(jìn)口利潤較高，8月巴西進(jìn)口價(jià)格1949元。今日北方港口平倉價(jià)回落，基本2370元附近，東北玉米現(xiàn)貨也回落。華北上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。華北小麥價(jià)格偏弱，基本在2450元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差較小，小麥繼續(xù)替代。國內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，下游飼料企業(yè)庫存較高，玉米現(xiàn)貨短期相對穩(wěn)定。近期進(jìn)口玉米陸續(xù)拍賣，糙米即將拍賣，玉米現(xiàn)貨繼續(xù)回落。華北玉米貿(mào)易商庫存仍較低，且7月部分飼料企業(yè)備貨，預(yù)計(jì)玉米仍會震蕩。預(yù)計(jì)華北玉米短期2450元/噸附近支撐較強(qiáng)，黑龍江2220元/噸附近有支撐，最近市場交易進(jìn)口玉米拍賣和糙米即將拍賣。今日09玉米底部震蕩，現(xiàn)貨基差繼續(xù)走強(qiáng)。
淀粉：
山東深加工到車輛減少，山東玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在2900元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫存增加，本周廠家?guī)齑鏋?33.7萬噸，較上周增加2.4萬噸，月增幅2.14%，年同比增幅26.97%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過去幾年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在644元（黑龍江副產(chǎn)品695元），最近副產(chǎn)品價(jià)格相對偏強(qiáng)，已經(jīng)高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差較低。華北玉米短期穩(wěn)定，東北玉米相對穩(wěn)定。中長期由于淀粉需求偏弱，企業(yè)會長期處于虧損狀態(tài)。今日09淀粉底部震蕩，華北玉米短期相對穩(wěn)定，且華北深加工虧損擴(kuò)大，但現(xiàn)貨穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期盤面09淀粉下跌空間有限。
【交易策略】
最近美玉米種植結(jié)束，美玉米底部震蕩，后期容易炒作天氣，美玉米下跌空間有限。華北玉米上量仍偏低，玉米現(xiàn)貨偏弱，東北玉米回落，預(yù)計(jì)短期玉米仍會偏弱。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差仍偏低。最近市場交易進(jìn)口玉米拍賣及糙米拍賣，09玉米今日底部震蕩，短期玉米仍會偏弱震蕩，基差會走強(qiáng)，后期政策影響較大，玉米會長時(shí)間震蕩。
1.單邊：國內(nèi)09玉米仍會窄幅震蕩。
2.套利：有現(xiàn)貨的可以繼續(xù)空09玉米，09玉米和淀粉價(jià)差逢低做擴(kuò)，震蕩操作。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
玉米期權(quán)
期權(quán)策略：有現(xiàn)貨企業(yè)賣出玉米看漲期權(quán)持有(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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