>> 英大證券-金點策略晨報-250716
| 上傳日期： |
2025/7/16 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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觀點：
總量視角
【A股大勢研判】
周一晨報提醒，短期謹防指數(shù)波段的震蕩或回落，但不改中期震蕩上行的格局。對投資者而言，戰(zhàn)略上仍可堅持逢低布局的思路，但短期需警惕節(jié)奏變化。周二晨報提醒，短期市場存在一定的盤整消化需求。市場走勢如我們預期，周二指數(shù)走勢出現(xiàn)分化，早盤盤中滬指跳水，多數(shù)傳統(tǒng)權重板塊走弱，一度失守3500點；而泛AI概念、光通信模塊概念等大漲帶動創(chuàng)業(yè)板走強，再創(chuàng)近期反彈新高，午后滬深兩市探底回升，創(chuàng)業(yè)板指依舊強勢，此前滬指持續(xù)走強的態(tài)勢在周二暫時扭轉。
此前市場呈現(xiàn)滬強深弱態(tài)勢，周二滬指跳水而創(chuàng)業(yè)板走強，這種短期變化是否意味著市場風格即將轉向呢？目前來看，風格切換尚未確立，這更多是局部行情而非全面轉向。一方面，創(chuàng)業(yè)板的上漲主要依賴少數(shù)光模塊龍頭，創(chuàng)業(yè)板內僅有不足400家個股上漲，超1000家下跌，可見主要是權重股拉抬指數(shù)；另一方面，銀行板塊補跌或許有利于風格再平衡，防御性板塊調整后，觀望資金可能會流向調整充分的績優(yōu)的科技成長股。所以，結構性切換，并非全面轉向成長股。
我們維持近期觀點不變，市場震蕩偏強為主，結構性機會豐富。即使市場出現(xiàn)技術性回調，預計下行幅度也將相對有限。對投資者而言，戰(zhàn)略上仍可堅持逢低布局的思路，但短期需警惕節(jié)奏變化。一方面，要避免盲目追高近期漲幅過大的板塊；另一方面，可逢低關注以下三條主線：一是中報業(yè)績超預期方向：近期A股半年度業(yè)績預告披露呈現(xiàn)加速態(tài)勢，更多的聚焦于中報業(yè)績等確定性主線，逢低布局中報業(yè)績有改善預期的低位股；二是科技方向：機器人行業(yè)、泛AI、半導體、數(shù)字經濟（數(shù)字貨幣），也是逢低布局（需要注意的是，科技題材內部將高度分化，投資者需深挖基本面，規(guī)避純概念炒作、估值過高的品種，謹防投資風險）；三是超跌反彈方向：新能源、券商（逢回調擇機低吸）。
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