>> 宏源期貨-黑色金屬周報-雙焦：焦化利潤收縮，焦炭提漲開啟-250715
| 上傳日期： |
2025/7/16 |
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| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
白凈 |
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焦煤
價格方面，上周焦煤現(xiàn)貨價格持續(xù)反彈。截至7月11日，唐山蒙5倉單877元/噸(+50)，山西低硫主焦煤倉單858元/噸(+55)，進口煤方面，加拿大鹿景倉單價格876元/噸（+2）；期貨方面，焦煤主力合約價格偏強運行，環(huán)比上一交易周上漲6.47%，JM9-1價差-33(+16）元/噸。
基本面方面，從供應端來看，產(chǎn)地煤礦供應在恢復，但進度偏慢，個別前期檢修的煤礦有復產(chǎn)情況，但產(chǎn)地煤礦仍有因檢修和井下原因停限產(chǎn)現(xiàn)象，部分區(qū)域資源仍顯緊張。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，本期煉焦煤（523家）開工率85.52%，環(huán)比回升1.7%，日均精煤產(chǎn)量76.5萬噸，環(huán)比回升2.57萬噸；需求方面，下游焦企補庫較為積極，煤礦及洗煤廠銷售良好，部分煤礦預售訂單達20天左右，坑口報價繼續(xù)上漲，且部分礦點拉運較為緊張。數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)523口徑精煤庫存377.18萬噸，環(huán)比下降32.43萬噸。進口蒙煤方面，近日口岸成交放量疊加那達慕大會期間（7.11-7.15）閉關，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫存顯著下滑，貿(mào)易商挺價為主，蒙煤價格維持高位運行。
總結(jié)：上周產(chǎn)地煤價格持續(xù)反彈，漲幅在20-80元不等?；久鎭砜?，近期主產(chǎn)地仍有因井下或自身原因停減產(chǎn)的礦點，整體供應恢復進程緩慢。需求方面下游補庫積極，致煤礦庫存持續(xù)去化，下游焦炭開啟提漲，短期焦煤現(xiàn)貨價格或表現(xiàn)堅挺，估值方面，主力合約升水現(xiàn)貨，繼續(xù)拉漲驅(qū)動減弱，短期需注意節(jié)奏，謹慎參與。
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