>> 宏源期貨-甲醇日評：估值偏高，驅(qū)動向下-250716
| 上傳日期： |
2025/7/16 |
大小： |
239KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
詹建平 |
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【重要資訊】
國內(nèi)期價:甲醇主力MA2509震蕩下跌，開2405元/噸，收2386元/噸，跌1元/噸，成交587203手,持倉650875，縮量減倉。交易日內(nèi)合約均有成交;
國外資訊:今日遠月到港的非伊甲醇船貨參考商談270-279美元/噸,遠月到港的非伊船貨報盤+1.7%，暫缺乏實盤成交聽聞;中東其它區(qū)域方面，遠月到港的中東其它區(qū)域船貨參考商談在+0.5-1.5%，近期遠月到港船貨成交+0.85-1%。遞報盤差價較大，實盤成交較少。
【交易策略】
前一交易日，MA區(qū)間震蕩，夜盤收于2374。我們對甲醇的短期判斷是偏弱震蕩。從估值上看，上游煤頭利潤仍然較高，沿海MTO利潤有修復(fù)，但內(nèi)地下游利潤仍然較差，有修復(fù)空間，甲醇估值相對較貴;從驅(qū)動上看，后續(xù)甲醇有供增需減，庫存積累的趨勢，若下游MTO裝置檢修藩地，將推動甲醇價格下行，即便未落地，當(dāng)前下游MTO企業(yè)原料庫存較高，難有進一步建庫需求，港口繼續(xù)累庫是大概率趨勢，對華東現(xiàn)貨價格形成壓制。因此從估值和驅(qū)動綜合來看，我們認為甲醇短期或偏弱震蕩，第略上推薦逢高沽空更佳。09合約預(yù)計運行區(qū)間2300-2450，逢高沽空。(觀點評分:0)
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