久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年回顧：熊貓債延續(xù)火熱，全年發(fā)行量再創(chuàng)新高
　　2024年熊貓債市場(chǎng)延續(xù)火熱態(tài)勢(shì)，全年發(fā)行量再創(chuàng)新高。發(fā)行期限和單筆融資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，純境外發(fā)行人占比顯著提升，區(qū)域和行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元化，境外投資者參與度顯著提升
　　2024年全市場(chǎng)共有44家主體累計(jì)發(fā)行109支熊貓債，總發(fā)行規(guī)模達(dá)1,948億元，發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)26.1%。熊貓債市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升主要得益于人民幣利率下行背景下境內(nèi)外利差的持續(xù)導(dǎo)致境內(nèi)維持低成本融資優(yōu)勢(shì)，以及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)。從發(fā)行人結(jié)構(gòu)來(lái)看，隨著熊貓債相關(guān)制度法規(guī)及“互換通”等渠道機(jī)制的不斷完善，純境外發(fā)行人占比顯著提升，2024年純境外發(fā)行人熊貓債規(guī)模占比由上年的約20%躍升至近40%。從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，5年期及以上發(fā)行規(guī)模占比明顯增加并達(dá)到20%以上，其中10年期熊貓債支數(shù)由上年的1支增長(zhǎng)至8支，發(fā)行人鎖定低融資成本的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。從單筆規(guī)模來(lái)看，發(fā)行規(guī)模在25億元以上的熊貓債占比由上年的25%攀升至50%，其中50億元及以上的支數(shù)由上年的1支增長(zhǎng)至5支，熊貓債市場(chǎng)成熟度不斷提升。從發(fā)行人區(qū)域和行業(yè)分布來(lái)看，熊貓債市場(chǎng)的多元化特征日益顯著。區(qū)域方面，2023年以來(lái)熊貓債發(fā)行人實(shí)現(xiàn)了對(duì)全球五大洲的全面覆蓋，其中2024年新增了南美洲發(fā)行人。行業(yè)方面，年內(nèi)發(fā)行人行業(yè)包括金融、消費(fèi)、工業(yè)、公用事業(yè)、醫(yī)療等，其中紙漿和原研藥為新增子行業(yè)，相關(guān)新發(fā)行人為巴西的書(shū)贊桉諾和德國(guó)的拜耳，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元化。
　　與此同時(shí)，熊貓債投資端外資參與度顯著提升。2024年熊貓債境外投資者及外資銀行的占比由上年的20%大幅提升至近50%。這一增長(zhǎng)主要得益于以下三方面因素：1）隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程進(jìn)入新階段，人民幣在跨境收支、外匯儲(chǔ)備、金融交易等多個(gè)領(lǐng)域的使用率增加，相關(guān)機(jī)制不斷完善，境外投資者對(duì)配置人民幣資產(chǎn)的熱情不斷增加；2）熊貓債境外發(fā)行人主體資質(zhì)較好，同時(shí)外資投資人對(duì)于境外發(fā)行人的了解程度更高；3）從票面利率來(lái)看，熊貓債較同評(píng)級(jí)的債券品種仍存在收益率的優(yōu)勢(shì)，有助于吸引更多外資流入。