>> 國投證券-廣聯(lián)達(002410)發(fā)布CIM平臺和建筑AI白皮書，賦能城市高質(zhì)量發(fā)展-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙陽,楊楠 |
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事件概述
1)7月14-15日，中央城市工作會議在北京舉行，習(xí)近平總書記針對城市工作提出明確要求：以推動城市高質(zhì)量發(fā)展為主題，以推進城市更新為重要抓手，走出一條中國特色城市現(xiàn)代化新路子。廣聯(lián)達致力于從建筑數(shù)字化向城市數(shù)字化拓展，基于CIM平臺賦能數(shù)字城市建設(shè)，未來有望迎來更大的發(fā)展機會。
2）7月初，廣聯(lián)達在“2025產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展論壇”正式發(fā)布行業(yè)白皮書《建筑企業(yè)AI應(yīng)用行動指南》，系統(tǒng)提出了可操作、可落地的行動框架，為建筑企業(yè)推進AI應(yīng)用提供了清晰可行的行動參考。
從建筑數(shù)字化向城市數(shù)字化拓展
廣聯(lián)達作為數(shù)字建筑平臺服務(wù)商，近年來積極拓展數(shù)字城市業(yè)務(wù)，打造CIM（城市信息模型）平臺形成孿生城市數(shù)字底座，并開展CIM+應(yīng)用，提供城市的規(guī)建管運、智慧生態(tài)、城市更新等綜合解決方案，為城市可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。根據(jù)公司官網(wǎng)披露，今年上半年，廣聯(lián)達推出新一代CIM基礎(chǔ)平臺——“廣聯(lián)達城市信息模型（CIM）基礎(chǔ)平臺4.0”，全面支撐智慧城市規(guī)劃、建設(shè)、治理與運營全生命周期數(shù)字化升級，助力構(gòu)建“可感知、可計算、可推演”的數(shù)字孿生城市。CIM基礎(chǔ)平臺4.0深度融合GIS、BIM、IoT及多源業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建“時空中臺+可視化引擎+開放生態(tài)體系”三位一體的技術(shù)架構(gòu)，打造國產(chǎn)化自主可控的城市級數(shù)字化操作平臺。另外，針對交通、水利、地下管網(wǎng)等城市線性工程，CIM4.0全新升級數(shù)據(jù)治理方案，實現(xiàn)復(fù)雜場景和線性模型的快速拆解與打散，提升線性工程數(shù)據(jù)治理效率。同時，極大的提升了引擎對基建、交通等線性工程數(shù)據(jù)加載的精準(zhǔn)度。
積極推進建筑行業(yè)AI應(yīng)用落地
根據(jù)公司2024年年報披露，廣聯(lián)達在建筑行業(yè)的AI核心競爭力體現(xiàn)在深厚的數(shù)字建筑軟件技術(shù)積累、行業(yè)洞察和創(chuàng)新能力的有機結(jié)合。在設(shè)計智能化方面，通過AI賦能的設(shè)計工具，基于生成式設(shè)計的優(yōu)化方案，幫助建筑師快速生成多種設(shè)計選項，同時提供成本估算，滿足復(fù)雜需求的同時提升創(chuàng)新效率。在成本精細化方面，通過AI自動識別圖紙中的構(gòu)件與材料信息，推動算量、計價從數(shù)字化到智能化升級。在施工自動化方面，結(jié)合AI算法和數(shù)據(jù)分析，生成與優(yōu)化施工計劃，輔助物資管理、監(jiān)管塔機安全，減少資源浪費，提升項目執(zhí)行效率和安全性。根據(jù)公司官方微信公眾號披露，廣聯(lián)達最新發(fā)布的行業(yè)白皮書《建筑企業(yè)AI應(yīng)用行動指南》展示了許多公司在AI+建筑方面的許多研究和實踐成果，在高質(zhì)量數(shù)據(jù)層面，依托BIM（建筑信息模型）實現(xiàn)建筑全生命周期的數(shù)字化表達，結(jié)合IoT（物聯(lián)網(wǎng)）傳感器，實現(xiàn)高質(zhì)量數(shù)據(jù)的自動采集與實時更新，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、時效性與完整性；在高價值場景層面，聚焦設(shè)計一體化、成本精細化、施工精細化三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推動“產(chǎn)業(yè)AI”在崗位、項目、企業(yè)及行管四個層級的系統(tǒng)化落地，形成場景牽引、上下貫通的閉環(huán)應(yīng)用體系，持續(xù)打造高價值應(yīng)用場景。
投資建議：
廣聯(lián)達作為國內(nèi)建筑造價領(lǐng)域的絕對龍頭，正在加速成長為數(shù)字建筑產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者和使能者，雖然收到下游行業(yè)景氣度影響，短期業(yè)績承壓，但公司具備商業(yè)模式好、產(chǎn)品力強、長期穩(wěn)健經(jīng)營的能力和韌性，且建造行業(yè)龐大的規(guī)模及持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢確定，未來成長空間依然廣闊。預(yù)計公司2025-2027年營業(yè)收入分別為63.95/66.83/69.26億元；歸母凈利潤分別為4.85/6.21/7.26億元。維持買入-A的投資評級?？紤]到公司當(dāng)前在SaaS轉(zhuǎn)型的過程，且持續(xù)投入研發(fā)布局AI等新產(chǎn)品，凈利率水平?jīng)]有達到穩(wěn)態(tài)，因此采用市銷率進行估值，給予6個月目標(biāo)價15.48元，相當(dāng)于2025年4倍的動態(tài)市銷率。
風(fēng)險提示：
施工業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期；造價業(yè)務(wù)客單價提升不及預(yù)期。
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