>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)周報：以AI為支點撬動應用新增量-250719
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
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| 1860KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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無限制-登錄即可下載 |
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▌本周觀點更新
AI從硬件到應用的螺旋震蕩向上發(fā)展趨勢不變。外部看，2025年7月26日至28日上海舉辦世界人工智能大會；企業(yè)端，OpenAI推出的ChatGPTAgent即是Operator和深度研究功能的自然演進；美圖發(fā)布AIAgent產(chǎn)品且美圖云修推出7系列新版本，Kimi推出k2，企業(yè)端的AI應用持續(xù)迭代，拉動了應用端如教育板塊的熱度（例如世紀天鴻、榮信文化等反彈，也可關注天舟文化、豆神教育等），在AI應用端，可持續(xù)關注在陪伴板塊、數(shù)字營銷板塊、內(nèi)容板塊的新品進展。
▌本周重點推薦個股及邏輯
給予傳媒行業(yè)推薦評級。A股可關注，天舟文化300148（新業(yè)務AI+教育可期，2025年7月推出AI練字教育產(chǎn)品）；萬達電影002739（參股52Toys，動畫電影積極擁抱AI應用）；上海電影601595（關注新電影進展如《浪浪山小妖怪》的進展）；橫店影視603103（借力橫店的影視產(chǎn)業(yè)資源，加強文旅業(yè)務融合，推動構建影視產(chǎn)業(yè)生態(tài)新發(fā)展）；姚記科技002605（主業(yè)從撲克牌到游戲再到數(shù)字營銷，相對穩(wěn)健，可關注伴隨卡游的情緒驅動下帶動公司卡淘帶動的估值修復）；華策影視300133（加碼短劇外，積極布局AI，借力AI賦能創(chuàng)作與營銷）；芒果超媒300413（華為向芒果TV開放AI交互控制、智慧媒體處理等能力，提升內(nèi)容生產(chǎn)效率與推薦精準度）；奧飛娛樂002292（后續(xù)有望受益AI+陪伴賽道）；風語筑603466（2025年7月打造的文旅在水一方科幻館有望成為行業(yè)標桿文化新品）；藍色光標300058（部署文心4.5系列開源模型）；浙文互聯(lián)600986（浙文互聯(lián)于6月初對浙江文交所增資持股至12.37%）；中信出版300788（央企，大眾閱讀頭部企業(yè)持續(xù)夯實主業(yè)，《黑神話：悟空》游戲推出衍生畫集《影神圖》以及哪吒IP拉動的谷子經(jīng)濟助主業(yè)業(yè)績）；港股可關注，B站9626（2025年業(yè)績有望持續(xù)向好，以優(yōu)質內(nèi)容為支點也是創(chuàng)越周期的核心，社區(qū)視頻商業(yè)價值有望再升）；騰訊0700（關注AI驅動內(nèi)容進展）；阿里9988（基本盤持續(xù)夯實，以AI為支點撬動時代紅利）；阜博集團3738（作為全球領先的數(shù)字內(nèi)容保護與交易服務提供商，與上海電影集團達成戰(zhàn)略合作）；美圖1357（推出AIAgent，將進一步以AI技術打造世界級的產(chǎn)品，更好去服務生活場景與生產(chǎn)力產(chǎn)品用戶的垂直需求）；布魯可0325（中國版樂高有望在2025年主業(yè)持續(xù)夯實，自研IP后續(xù)發(fā)展可期，7月11日推出女性向葉羅麗產(chǎn)品）；毛戈平1318（618整體符合預期，期待下半年新品發(fā)布）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（H1永輝預虧2.4億元，已提前一個季度完成全國200家門店整改，有望縮短陣痛期）。
▌風險提示
產(chǎn)業(yè)政策變化風險、推薦公司業(yè)績不及預期的風險、行業(yè)競爭風險；編播政策變化風險、影視作品進展不及預期以及未獲備案風險、經(jīng)營不達預期風險；宏觀經(jīng)濟波動風險。
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