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本周觀點(diǎn)
　　投資機(jī)會(huì)方面銀行>證券>保險(xiǎn)。央行發(fā)布上半年社融數(shù)據(jù)，企業(yè)短貸發(fā)力，存款同比多增。杭州銀行發(fā)布首份半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收增速回升。郵儲(chǔ)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，六大行全面完成AIC戰(zhàn)略布局。券商業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布，大券商上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速集中在50%~80%，中小券商多集中在50%~120%，部分實(shí)現(xiàn)1000%以上增幅（有一定的低基數(shù)影響），財(cái)富管理、投資交易、投行是核心增量。十年期國(guó)債利率略有上行，上周收于1.67%，總體仍在低位，對(duì)于保險(xiǎn)投資的壓力仍不容小覷。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）銀行：央行發(fā)布上半年社融數(shù)據(jù)，社融同比多增，主要得益于政府債發(fā)力疊加信貸季末脈沖。杭州銀行發(fā)布首份半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收增速回升，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。郵儲(chǔ)銀行設(shè)立全資AIC服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，賦能科技金融。建議把握優(yōu)質(zhì)區(qū)域行+主動(dòng)權(quán)益欠配標(biāo)的+股息優(yōu)勢(shì)大行三大主線。2）證券：券商業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布，中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，財(cái)富管理、投資交易、投行是核心增量。交投延續(xù)高景氣度、杠桿資金持續(xù)活躍，融資余額接近1.9萬(wàn)億元，看好市場(chǎng)+業(yè)績(jī)+虛擬資產(chǎn)概念共振下的板塊修復(fù)行情。3）保險(xiǎn)：保險(xiǎn)股估值穩(wěn)步上升，獲利空間也在收窄，投資者需要在資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健和β表現(xiàn)中間取得平衡。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）銀行：質(zhì)優(yōu)個(gè)股，如南京、杭州、招行、興業(yè)。2）證券：推薦銀河、國(guó)泰海通、中信、中金、東方AH。3）保險(xiǎn)：建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。