>> 華鑫證券-汽車(chē)行業(yè)周報(bào)：宇樹(shù)、優(yōu)必選和Optimus催化事件密集發(fā)布，Model Y L有望秋天亮相-250721
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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pdf 共19頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
林子健 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
汽車(chē) |
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▌?dòng)顦?shù)啟動(dòng)IPO、優(yōu)必選拿下機(jī)器人大單、Optimus入駐餐廳，機(jī)器人行業(yè)迎來(lái)密集催化
宇樹(shù)科技正式啟動(dòng)IPO，最快10月提交IPO申請(qǐng)文件。7月18日，宇樹(shù)科技已在浙江證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案，并披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報(bào)告。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券，律師事務(wù)所為北京德恒律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。根據(jù)既定輔導(dǎo)工作安排，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)將于2025年10月啟動(dòng)對(duì)宇樹(shù)科技發(fā)行上市條件的全面評(píng)估工作，并協(xié)助公司依照監(jiān)管要求完成IPO的申報(bào)材料準(zhǔn)備工作。若相關(guān)工作進(jìn)展順利，宇樹(shù)科技有望于2025年10月正式遞交IPO申請(qǐng)文件。根據(jù)公開(kāi)披露的輔導(dǎo)備案文件顯示，宇樹(shù)科技所屬行業(yè)類(lèi)別為雙重分類(lèi)：C39（計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)）及C34（通用設(shè)備制造業(yè)）。
優(yōu)必選中標(biāo)覓億9051萬(wàn)元采購(gòu)項(xiàng)目，人形機(jī)器人企業(yè)單獨(dú)中標(biāo)金額創(chuàng)新高。7月18日，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司中標(biāo)9051.15萬(wàn)元機(jī)器人設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目?！稒C(jī)器人設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)公示》顯示，優(yōu)必選中標(biāo)覓億（上海）汽車(chē)科技有限公司的機(jī)器人設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目。優(yōu)必選此次中標(biāo)機(jī)器人設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目是人形機(jī)器人企業(yè)單獨(dú)中標(biāo)金額新高。
特斯拉超級(jí)充電餐廳即將開(kāi)業(yè)，Optimus入駐承擔(dān)招待、送餐等任務(wù)。超級(jí)充電餐廳項(xiàng)目最早由特斯拉首席執(zhí)行官埃??？馬斯克于2018年提出，自2023年2月開(kāi)始動(dòng)工，至今已開(kāi)發(fā)超過(guò)兩年，目前餐廳即將開(kāi)業(yè)，位于洛杉磯的圣莫尼卡大道。Teslarati報(bào)道，特斯拉正計(jì)劃對(duì)其餐飲服務(wù)模式進(jìn)行智能化升級(jí)，逐步以O(shè)ptimus人形機(jī)器人替代傳統(tǒng)人工服務(wù)和廚師崗位。報(bào)道指出，特斯拉自主研發(fā)的Optimus人形機(jī)器人未來(lái)有望成為其餐廳運(yùn)營(yíng)的核心力量，通過(guò)24小時(shí)不間斷工作實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化餐飲服務(wù)。
投資建議：機(jī)器人近期催化頻繁，整機(jī)企業(yè)相繼拿到大單、啟動(dòng)上市、進(jìn)行真機(jī)展示，機(jī)器人板塊有望開(kāi)啟在新場(chǎng)景應(yīng)用和訂單引領(lǐng)的上升行情。（1）T量產(chǎn)推遲，給了能力夠強(qiáng)、暫未進(jìn)入T鏈的公司一定時(shí)間窗口，推薦雙林股份、嶸泰股份、德昌電機(jī)控股;（2）公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)估值較低，尚未打上機(jī)器人標(biāo)簽推薦凱迪股份、開(kāi)特股份、云意電氣、華翔股份。
▌特斯拉官宣Model YL，Model 3+出現(xiàn)在工信部產(chǎn)品公示
特斯拉官宣Model YL，預(yù)計(jì)秋季亮相。7月16日，特斯拉宣布，全新車(chē)型Model YL將在今年金秋亮相。視覺(jué)圖顯示，Model YL車(chē)型在外觀設(shè)計(jì)上延續(xù)了現(xiàn)款Model Y的整體風(fēng)格，但在車(chē)身尺寸方面進(jìn)行了顯著調(diào)整。從公布的圖像來(lái)看，新車(chē)C柱位置明顯后移，車(chē)身長(zhǎng)度有所增加，車(chē)尾的"Model Y"標(biāo)識(shí)經(jīng)過(guò)特殊設(shè)計(jì)。根據(jù)工信部《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（第397批）公示信息顯示，型號(hào)為T(mén)SL6500BEVBA0的Model YL車(chē)型已正式完成申報(bào)。該車(chē)采用三排六座布局，具體尺寸參數(shù)為：長(zhǎng)4976mm、寬1920mm、高1668mm，軸距達(dá)到3040mm。在質(zhì)量參數(shù)方面，新車(chē)整備質(zhì)量為2088kg，總質(zhì)量為2651kg。動(dòng)力系統(tǒng)方面，申報(bào)信息表明新車(chē)將搭載前后雙電機(jī)配置。其中前電機(jī)最大功率為142千瓦，后電機(jī)最大功率為198千瓦，相較目前在售車(chē)型的動(dòng)力參數(shù)均實(shí)現(xiàn)了小幅提升。
高性能+長(zhǎng)續(xù)航，工信部公布Model 3+申報(bào)信息。除Model YL外，在最新一期產(chǎn)品公示中，特斯拉還申報(bào)了Model 3+。
根據(jù)最新公布的信息，特斯拉Model 3+車(chē)型在動(dòng)力系統(tǒng)方面進(jìn)行了顯著升級(jí)。該車(chē)型搭載了全新調(diào)校的后置電機(jī)，其最大功率提升至225千瓦，較現(xiàn)款車(chē)型搭載的194千瓦后電機(jī)實(shí)現(xiàn)了31千瓦的性能提升。在整體設(shè)計(jì)方面，Model 3+延續(xù)了現(xiàn)款車(chē)型的造型風(fēng)格，車(chē)身尺寸保持不變，長(zhǎng)寬高分別為4720mm、1848mm和1442mm，軸距仍為2875mm。作為產(chǎn)品序列中的新增車(chē)型，Model 3+的核心升級(jí)在于動(dòng)力系統(tǒng)的優(yōu)化，更高的電機(jī)功率將帶來(lái)更強(qiáng)勁的駕駛表現(xiàn)。此外，該車(chē)有望成為特斯拉最長(zhǎng)續(xù)航的車(chē)型。
投資建議：Model YL與Model 3+兩款申報(bào)新車(chē)均將在年內(nèi)上市，特斯拉車(chē)型在華銷(xiāo)量有望重新提振。建議關(guān)注新泉股份、文燦股份、愛(ài)柯迪、嶸泰股份、拓普集團(tuán)等核心T鏈供應(yīng)商。
▌推薦標(biāo)的
人形機(jī)器人帶來(lái)新機(jī)遇，我們持續(xù)看好汽車(chē)行業(yè)，維持“推薦”評(píng)級(jí)：（1）絲杠是人形機(jī)器人優(yōu)質(zhì)賽道，推薦雙林股份、嶸泰股份，關(guān)注貝斯特、北特科技、兆豐股份；（2）線性關(guān)節(jié)總成價(jià)值量大，推薦雙林股份，德昌電機(jī)控股、捷昌驅(qū)動(dòng)；（3）靈巧手是Optimus Gen3最大邊際變化，微型絲杠有望迎來(lái)獨(dú)立行情，推薦雷迪克、浙江榮泰，關(guān)注長(zhǎng)盛軸承；（4）內(nèi)螺紋磨床投資機(jī)會(huì)，推薦雙林股份（科之鑫）、嶸泰股份（河北力準(zhǔn)），關(guān)注華辰裝備、秦川機(jī)床、日發(fā)精機(jī)；（5）傳感器推薦開(kāi)特股份，關(guān)注凌云股份、安培龍。
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
汽車(chē)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和需求不及預(yù)期；大宗商品漲價(jià)超預(yù)期；智能化進(jìn)展不及預(yù)期；自主品牌崛起不及預(yù)期；地緣政治沖突等政策性風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致汽車(chē)出口受阻；人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期；推薦關(guān)注公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期。
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