>> 國泰海通證券-商社行業(yè)周報(2025.07.14-2025.07.20)：繼續(xù)關(guān)注AI催化-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
大小： |
1670KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男，趙國振 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
市場監(jiān)管總局約談餓了么、美團(tuán)、京東，外賣大戰(zhàn)回歸理性競爭。
投資要點：
投資觀點：①關(guān)注高中教育體制改革，推薦天立國際控股、學(xué)大教育，關(guān)注凱文教育；②AI＋消費，推薦康耐特光學(xué)、小商品城、科銳國際；③情緒與體驗消費，推薦老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品；④傳統(tǒng)零售調(diào)改與新渠道，推薦紅旗連鎖、步步高、重慶百貨；⑤關(guān)注半年報高增長個股，推薦三峽旅游，關(guān)注天府文旅、曼卡龍。
上周行情回顧：上周（2025/07/14-2025/07/18）商貿(mào)零售板塊漲幅0.01%，消費者服務(wù)板塊漲幅+0.65%，在所有行業(yè)中分別位列20和14（共30個行業(yè)）。未停牌股票中，蘭生股份+61.18%、小商品城+13.23%、阿里巴巴+10.18%、中國有贊+9.71%、京東+9.07%、科銳國際+7.92%、匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)+6.99%、美團(tuán)+6.08%漲幅居前。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：1）社服行業(yè)：①7月16日，呷哺集團(tuán)宣布啟動“鳳還巢”合伙人計劃。目前，首批21位核心員工簽約成為新店合伙人，5家合伙門店已投入運營。②淘寶閃購：內(nèi)部規(guī)定絕不能搞0元購刷單。③餓了么、美團(tuán)、京東被約談，要求理性競爭。④幸運咖2025年目標(biāo)1萬家店，下半年主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向一二線城市。2）零售行業(yè)：①全國首座德基奧萊項目落地南京。②北京6家“物美超值”硬折扣門店7月25日開門營業(yè)。③杭鐵羅森首店亮相，5年計劃打造60家。
公司公告：①蘇美達(dá)：2025年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入551.01億元，同比下滑1.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.46億元，同比增長12.62%。②學(xué)大教育：2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計達(dá)2.28億元-2.59億元，同比增長41.14%-60.02%，扣非凈利潤預(yù)計為2.10億元-2.44億元，同比增長38.09%-60.12%。③錦江酒店：預(yù)計2025年上半年歸母凈利潤3.6億元至4億元，同比下降52.81%-57.53%；扣非凈利潤預(yù)計3.9億元至4.1億元，同比增長0.38%-5.53%。④永輝超市：2025年上半年，預(yù)計2025年半年度歸母凈利潤為-2.4億元，上年同期為2.8億元，同比轉(zhuǎn)虧；公司預(yù)計2025年半年度歸母扣非凈利潤為-8.3億元，上年同期為0.3億元，同比轉(zhuǎn)虧。⑤長白山：預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.35億元，同比下降7.48%；歸母凈利潤虧損158萬元至258萬元，上年同期盈利2103.3萬元；扣非凈利潤虧損175萬元至275萬元，上年同期盈利2709.14萬元。⑥北京人力：公司預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤為6.9億元到8.8億元，預(yù)計增加2.56億元到4.46億元。同時，扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤預(yù)計為2.8億元到3.3億元，預(yù)計增加349萬元到5349萬元。
風(fēng)險提示：消費復(fù)蘇不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、市場競爭加劇。
|
|
