>> 中泰國際-中國房地產(chǎn)行業(yè)周報：市場情緒料較理性-250722
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰國際 |
| 評級： |
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作者： |
周健鋒 |
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新房成交量同比下跌
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周(至7月20日)30大中城市商品新房成交量達123萬平方米，同比下跌21.7%，優(yōu)于前周的24.9%同比下跌，環(huán)比下跌5.3%，優(yōu)于前周的36.0%環(huán)比下跌。不同類別城市皆同比下跌。上周同比變化率：一、二、三線城市分別為-16.5%、-29.3%、-15.8%(前周同比：-36.2%、-23.3%、-11.7%)。
一線城市新房累計成交量：僅廣州的同比漲幅增加
2025年首周至今北京一手商品住宅累計成交量為290萬平方米，同比下跌0.9%，差于前周的0.2%跌幅。上海累計成交量為602萬平方米，同比上升1.6%，差于前周的2.9%升幅。廣州累計成交量為407萬平方米，同比上升15.6%，優(yōu)于前周的14.9%升幅。深圳累計成交量為169萬平方米，同比上升17.5%，差于前周的20.44%升幅。
商品房存銷比環(huán)比上升
按面積，十大城市商品房存銷比為105.7，高于去年同期的102.2及前周的71.0。一線城市存銷比為68.1，高于去年同期的66.8及前周的50.7。二線城市存銷比達165.2，高于去年同期的163.4及前周的95.3。
土地成交量同比下跌
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為709萬平方米，同比下跌62.9%，環(huán)比下跌48.4%，同比變化差于前周的27.9%同比下跌。
中央城市工作會議：加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造
7月14日至15日，中央城市工作會議在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會議并發(fā)表重要講話。會議部署城市工作七項重點任務(wù)，其中提及加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造，但是沒有提出涉及政府資助形式的棚改貨幣化。
內(nèi)房港股普遍落后大市
上周內(nèi)房港股普遍落后大市(恒生指數(shù))。恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)全周下跌2.1%，落后大市4.9個百分點。
評論：彰顯中央的政策支持決心
上周市場數(shù)字表現(xiàn)一般，新房成交量依然同比下跌，一線城市(除廣州外)累計新房成交量的同比漲幅收窄。雖然中央城市工作會議召開，但是沒有新增重大措施。不少會議內(nèi)容，近期中央早已提及。會議也沒有提及市場早前期望的棚改貨幣化。雖然如此，這次會議彰顯中央對房地產(chǎn)行業(yè)的政策支持決心。我們預(yù)期市場情緒將較理性，政策期望趨向合理。內(nèi)房港股投資方面，我們維持選取優(yōu)質(zhì)央企及地方國企開發(fā)商。
關(guān)注個股：華潤置地(1109 HK)、越秀地產(chǎn)(123 HK)
(注：上周關(guān)注-華潤置地(1109 HK)、越秀地產(chǎn)(123 HK)。)
風(fēng)險提示：政策變動、利率波動、項目延遲、融資困難。
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