久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

價(jià)值因子表現(xiàn)
　　本文在中證價(jià)值指數(shù)的基礎(chǔ)上，增加了EBIT2EV（息稅前利潤(rùn)/企業(yè)價(jià)值，和EP對(duì)比）和SALES2EV（營(yíng)業(yè)收入/企業(yè)價(jià)值，對(duì)標(biāo)SP）。
　　不同板塊的價(jià)值邏輯略有不同：
　　滬深300和中證500內(nèi)以體現(xiàn)盈利端的EP和DP為價(jià)值代表，即企業(yè)質(zhì)量是評(píng)價(jià)該板塊估值的重要因素；
　　中證1000內(nèi)除盈利端的EP外，BP和SALES2EV兩個(gè)維度也有較好表現(xiàn)；
　　中證2000內(nèi)盈利端的影響則進(jìn)一步下降，EP指標(biāo)為EBIT2EV替代，且DP即盈利后的分紅影響下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)的宏觀(guān)環(huán)境會(huì)隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生變化，投資者的交易行為也會(huì)因市場(chǎng)的發(fā)展、局部博弈發(fā)生變化，若市場(chǎng)的定價(jià)模式發(fā)生改變，或?qū)е履Ｐ偷氖А?br>　　2、市場(chǎng)交易行為發(fā)生變化：交易行為的變化會(huì)影響以歷史統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)的規(guī)律。
　　3、主題行情波動(dòng)：主題分類(lèi)不屬于傳統(tǒng)行業(yè)分類(lèi)，市場(chǎng)交易聚集在局部形成的主題上時(shí)會(huì)加大策略波動(dòng)。
　　4、本文舉例均基于歷史數(shù)據(jù)，不保證未來(lái)收益：量化模型均基于歷史數(shù)據(jù)的回測(cè)，但樣本外數(shù)據(jù)的分布和樣本內(nèi)或有較大變化，使預(yù)測(cè)收益和實(shí)際收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系產(chǎn)生波動(dòng)。