>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250725
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周四指數(shù)全線走高，滬指再次站上3600點(diǎn)。市場(chǎng)全天震蕩走高，三大指數(shù)均再創(chuàng)年內(nèi)收盤(pán)新高，滬指收盤(pán)站上3600點(diǎn)，深成指和創(chuàng)業(yè)板指漲超1%。個(gè)股漲多跌少，美容護(hù)理、有色金屬、鋼鐵、商貿(mào)零售和非銀金融等板塊漲幅靠前；銀行、通信、公用事業(yè)板塊錄得負(fù)收益。概念指數(shù)方面，海南自貿(mào)區(qū)、賽馬概念、免稅店、稀土永磁和鈷等板塊漲幅靠前；民爆概念、F5G概念、共封裝光學(xué)（CPO）、可控核聚變和光熱發(fā)電等板塊跌幅靠前。
消息方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，商務(wù)部新聞發(fā)言人介紹，經(jīng)中美雙方商定，國(guó)務(wù)院副總理將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經(jīng)貿(mào)會(huì)談。中美雙方將按照兩國(guó)元首6月5日通話重要共識(shí)，發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制作用，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，繼續(xù)就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問(wèn)題開(kāi)展磋商。國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局強(qiáng)調(diào)，將完善低價(jià)傾銷的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范市場(chǎng)價(jià)格秩序，治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)家醫(yī)療保障局表示，第十一批藥品集采工作已啟動(dòng)。海外方面，日美關(guān)稅談判達(dá)成協(xié)議。美方對(duì)日本實(shí)施的“對(duì)等關(guān)稅”稅率將從25%下調(diào)至15%，日本將在現(xiàn)行的“最低準(zhǔn)入制度”下增加美國(guó)大米的進(jìn)口量。該協(xié)議還包括日本向美國(guó)投資5500億美元的承諾。美國(guó)白宮表示，美日投資協(xié)議將重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造、天然氣和新造船廠。日本將購(gòu)買價(jià)值80億美元的美國(guó)商品，包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇和可持續(xù)航空燃料。
周四指數(shù)震蕩走高，滬指收于3600點(diǎn)上方，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)極好。我們認(rèn)為短期技術(shù)面或?qū)⒕S持強(qiáng)勢(shì)格局，慣性上行概率仍存，不過(guò)需要注意上方拋壓或?qū)⒓觿∈袌?chǎng)波動(dòng)。在宏觀政策發(fā)力、資本市場(chǎng)改革深化與穩(wěn)市措施協(xié)同推進(jìn)下，中國(guó)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)上升，估值有望進(jìn)一步重塑，中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)未改。配置方向上，短期關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望占優(yōu)的板塊，中長(zhǎng)期可關(guān)注內(nèi)需、科技及紅利等主線。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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