>> 方正中期期貨-上海→歐洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-250724
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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1540KB |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
周四震蕩上揚(yáng)。主力合約EC2510報(bào)收于1583.9點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲3.05%；次主力合約EC2508報(bào)收于2244.9點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲0.23%；最遠(yuǎn)月合約EC2606報(bào)收于1506.9點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比上漲2.59%。六大合約成交量合計(jì)8.17萬(wàn)手，成交金額合計(jì)65.51億元。
【重要資訊】
1、7月24日TCI（天津→歐洲）錄得$2287.89/TEU和$3780.22/FEU，日環(huán)比持平。7月底報(bào)價(jià)：赫伯羅特下調(diào)$400/FEU至$3035/FEU，馬士基提漲$10/FEU至$3000/FEU。8月報(bào)價(jià)：馬士基將第二周報(bào)價(jià)逐步提漲至$3050/FEU，達(dá)飛輪船將上下半月分別下調(diào)$100/FEU至$3745/FEU和$4145/FEU。
2、上半年鹿特丹港集裝箱吞吐量錄得700萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)2.7%，位居歐洲第一。緊隨其后的是安特衛(wèi)普-布魯日港上半年集裝箱吞吐量錄得691萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)3.7%。不過(guò)，鹿特丹港的集裝箱吞吐量按重量計(jì)算同比下降1%，主要由于重箱裝卸量下降了5%。
3、日本7月制造業(yè)PMI初值錄得48.8，低于前值50.1。
4、7月24日中國(guó)國(guó)家主席會(huì)見(jiàn)歐洲理事會(huì)主席科斯塔、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩，并提出三點(diǎn)主張：堅(jiān)持相互尊重，鞏固伙伴關(guān)系定位；堅(jiān)持開(kāi)放合作，妥善處理分歧摩擦；堅(jiān)持開(kāi)放合作，妥善處理分歧摩擦。歐方高度贊賞中方的三點(diǎn)主張并指出，建交50以年來(lái)歐中在廣泛領(lǐng)域開(kāi)展合作，規(guī)模和深度不斷拓展，成為彼此重要合作和貿(mào)易伙伴，助力了各自經(jīng)濟(jì)繁榮和人民福祉提升。
5、德國(guó)8月GFK消費(fèi)者信心指數(shù)錄得-21.5，低于前值-20.3和預(yù)期19.4。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：周四集運(yùn)期市大漲主要受到“反內(nèi)卷”政策帶動(dòng)的宏觀情緒火熱所致。同時(shí)，中歐高層以50周年契機(jī)互訪令市場(chǎng)看到了未來(lái)雙邊貿(mào)易有望迎來(lái)新突破的契機(jī)。基本面相對(duì)焦灼，馬士基收貨情況很不錯(cuò)，但主要通過(guò)以價(jià)貨量方式，其他船東則被迫降價(jià)攬貨。
后市展望：“反內(nèi)卷”政策會(huì)在宏觀情緒推升集運(yùn)期貨，但是對(duì)于即期市場(chǎng)影響較為有限，甚至淘汰落后產(chǎn)能可能導(dǎo)致出口貨量減少，因此不宜盲目追高。即期市場(chǎng)以價(jià)換量，8-9月供需兩端均存在較強(qiáng)的不確定性，中東地緣局勢(shì)難以降溫，未來(lái)依然以寬幅震蕩行情為主。
【交易策略】
宏觀情緒火熱，即期市場(chǎng)以價(jià)換量，周五可以考慮區(qū)間交易。主力合約EC2510支撐位1450-1500點(diǎn)，壓力位1600-1650點(diǎn)。
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