>> 方正中期期貨-煤化工策略日?qǐng)?bào)-250724
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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●甲醇
【市場(chǎng)邏輯】
煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，成本端跟隨抬升，行業(yè)開工窄幅波動(dòng)，甲醇供應(yīng)弱穩(wěn)，下游對(duì)高價(jià)接受程度一般，剛需接貨不積極，港口庫(kù)存繼續(xù)累積。
【交易策略】
短期煤價(jià)及情緒帶動(dòng)下，甲醇或繼續(xù)跟漲，多單謹(jǐn)慎持有，沖高可適量減持，壓力位關(guān)注2550-2580附近，未入場(chǎng)者不建議追漲，等待回調(diào)機(jī)會(huì)，下方支撐在2400-2430附近。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價(jià)在2375下方的虛值看跌期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●PVC
【市場(chǎng)邏輯】
電石弱勢(shì)松動(dòng)，成本端難有支撐，裝置檢修有限，貨源供應(yīng)穩(wěn)定，而下游處于淡季，需求跟進(jìn)滯緩，市場(chǎng)延續(xù)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。
【交易策略】
政策驅(qū)動(dòng)猶存，加之市場(chǎng)情緒偏暖，PVC期貨打破底部運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間上移，壓力位關(guān)注5350-5360附近，由于行情波動(dòng)加劇，操作上不宜追漲，低位多單可逢高減持，回調(diào)再尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)，下方支撐在5060-5100附近。期權(quán)方面，賣出行權(quán)價(jià)在4950下方的虛值看跌期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●尿素
【市場(chǎng)邏輯】
尿素開工偏高，貨源供應(yīng)穩(wěn)中有增，而需求難有改善，出口端暫無(wú)消息擾動(dòng)，去庫(kù)速度放緩。
【交易策略】
供需驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，短期情緒擾動(dòng)為主，尿素仍有跟漲可能，下方1730-1750附近存在支撐，操作上可考慮短期均線附近輕倉(cāng)試多，壓力位關(guān)注1850-1860附近，下期權(quán)方面，可考慮賣出行權(quán)價(jià)在1720下方的虛值看跌期權(quán)。
●燒堿
【市場(chǎng)邏輯】
裝置檢修計(jì)劃減少，燒堿產(chǎn)量穩(wěn)中有增，下游行業(yè)表現(xiàn)分化，需求進(jìn)一步提升空間受限，廠庫(kù)庫(kù)存小幅累積。
【交易策略】
企業(yè)盈利不佳，短期政策及情緒主導(dǎo)行情，燒堿重心或穩(wěn)中上探，關(guān)注回調(diào)技術(shù)面入場(chǎng)機(jī)會(huì)，輕倉(cāng)參與為主，上方2780-2800附近承壓，由于行情反復(fù)波動(dòng)加劇，操作上不宜追漲，支撐關(guān)注2500-2530附近。
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