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投資要點
　　A股市場行情概述：（2025.7.21-2025.7.25）
　　主要寬基指數(shù)漲跌幅：排名前三名的寬基指數(shù)分別為：科創(chuàng)50（4.63%），科創(chuàng)綜指（3.95%），科創(chuàng)100（3.72%）；排名后三名的寬基指數(shù)分別為：上證50（1.12%），深證紅利（1.33%），上證指數(shù)（1.67%）。
　　風格指數(shù)漲跌幅：排名前三名的風格指數(shù)分別為：中盤價值（4.29%），小盤價值（3.85%），中盤成長（3.55%）；排名后三名的風格指數(shù)分別為：大盤價值（-0.11%），金融(風格.中信)（0.36%），國證價值（1.32%）。
　　申萬一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅：排名前三名的申萬一級行業(yè)指數(shù)分別為：建筑材料（8.20%），煤炭（7.98%），鋼鐵（7.67%）。排名后三名的申萬一級行業(yè)指數(shù)分別為：銀行（-2.87%），通信（-0.77%），公用事業(yè)（-0.27%）。
　　A股市場行情展望：（2025.7.28-2025.8.1）
　　觀點：景氣和題材如何接力？持續(xù)進攻，繼續(xù)關注高景氣投資方向。
　　日頻宏觀模型本周繼續(xù)發(fā)出持有信號，上周提示可能的變盤點調(diào)整已經(jīng)順利解除警示。因此后續(xù)如果還有短期的調(diào)整，時間和空間可能都不會太大，調(diào)整都是新的機會。
　　技術擇時模型則顯示，當前萬得全A指數(shù)風險度為106.78，綜合動量分數(shù)為69.78，表明萬得全A仍然趨勢良好，持續(xù)處于超漲狀態(tài)，此狀態(tài)表明指數(shù)可能會進入到一段波動放大，且持續(xù)上漲的階段。（類似2019年-2020年大漲的階段）
　　需要關注的是，短期的情緒題材方面可能有所退潮，周五建筑裝飾、建筑建材、煤炭等調(diào)整較多。同時天梯榜上，連板4進5只有三個晉級成功，因此短期的題材投資方面可能需要休息調(diào)整一下。
　　所以A股整體建議繼續(xù)持股待漲。高景氣趨勢投資方向仍然是我們可以高度關注的方向。另外結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)涌現(xiàn)，周五輪到科創(chuàng)50和半導體大幅度上漲，該方向也值得進一步關注。
　　港股整體節(jié)奏和A股保持一致，因此我們認為港股后續(xù)也會進入到一段持續(xù)上漲的階段。建議繼續(xù)持股待漲。
　　基金配置建議：
　　根據(jù)我們上述行情研判，我們認為后續(xù)市場可能會處于緩慢震蕩爬升的行情，結(jié)構(gòu)性行情仍然會持續(xù)涌現(xiàn)。
　　因此從基金配置的角度，我們建議進行均衡型的ETF配置。
　　風險提示：1）模型基于歷史數(shù)據(jù)測算，未來存在失效風險；2）宏觀經(jīng)濟不及預期；3）發(fā)生重大預期外的宏觀事件。