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行情回顧
　　過去一周(2025/07/21~2025/07/25），申萬汽車行業(yè)上漲1.03%，表現(xiàn)弱于同花順全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第25。細分板塊漲跌幅：過去一周(2025/07/21~2025/07/25），商用車漲幅最大，汽車零部件漲幅最小。商用車上漲4.26%，汽車服務上漲1.69%，摩托車及其他上漲1.41%，乘用車上漲1.33%，汽車零部件上漲0.36%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2025年6月汽車銷量約290.4萬輛，環(huán)比約+8.1%，同比約+13.8%。
　　2）車企端：據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2025年6月，比亞迪、吉利和一汽大眾零售銷量位列前三，分別約35.2萬輛、19.6萬輛和14.3萬輛，份額分別約為16.9%、9.4%和6.9%。其中吉利汽車、長安汽車分別同比約+49.6%、+48.4%。
　　3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，2025年7月1-20日，全國乘用車市場零售約97.8萬輛，同比約+11%，環(huán)比約-12%；全國乘用車廠商批發(fā)約96.0萬輛，同比約+22%，環(huán)比約-12%。
　　4）原材料：據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年7月25日，國內電池級碳酸鋰價格約為72900元/噸，較2025年7月18日變化+9%。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年7月25日，國內銅價格約為79640元/噸，較2025年7月18日變化+1%。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)新聞：小鵬已建12700個自營充電樁，覆蓋420座城市。Stellantis計劃提高摩洛哥工廠產(chǎn)能。文遠知行聯(lián)合聯(lián)想，推出HPC3.0平臺。。
　　公司公告：瑞鵠模具25H1歸母凈利潤約2.27億元，同比約+40.33%。微光股份25H1歸母凈利潤約1.72億元，同比約+11.32%。富維股份收到客戶定點。
　　投資建議
　　維持汽車行業(yè)“增持”評級。建議關注以下投資主線：
　　1）整車端，以舊換新政策利好，建議關注智能化領先、技術周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如上汽集團、小鵬汽車、小米集團和零跑汽車等；
　　2）零部件端，看好電動智能化增量環(huán)節(jié)，優(yōu)選出口、新勢力產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議關注滬光股份、無錫振華、博俊科技和地平線等。
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟不及預期、新車型上市不及預期、供應鏈配套不及預期、原材料價格上漲、行業(yè)競爭加劇。