>> 中泰國際-每日晨訊-250729
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
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中泰國際 |
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每日大市點評
7月28日，恒生指數(shù)早盤一度漲超1%，最終回落收漲0.7%，收報25,562點；恒生科技指數(shù)微跌0.2%，收報5,664點。大市成交額2503億港元，交投保持活躍。港股通凈流入92.5億港元。市場情緒總體表現(xiàn)平穩(wěn)。盤面上，科網(wǎng)股表現(xiàn)分化，阿里巴巴（9988 HK）上漲2.2%，騰訊（700 HK）、京東（9618 HK）小幅收漲，網(wǎng)易（9999 HK）、美團（3690 HK）則分別下跌1.4%、0.5%。金融板塊領(lǐng)漲湖畔，友邦保險（1299 HK）漲近5%，中國太保（2601 HK）上漲3.9%。受到與GSK達成潛在125億美元組合授權(quán)協(xié)議的消息提振，恒瑞醫(yī)藥（1276 HK）大漲24.5%且創(chuàng)上市新高，帶動創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)亮眼，三生制藥（1530 HK）、中生制藥（1177 HK）分別大漲12%、7%。AI概念、機器人多數(shù)明顯回落，部分周期股和消費股明顯承壓，受“反內(nèi)卷”影響的光伏、煤炭、鋼鐵全線走弱，汽車、餐飲股普遍弱勢。
當前港股盤面雖然表現(xiàn)分化，延續(xù)板塊輪動，但交投活躍和港股通持續(xù)流入，印證市場逐漸有轉(zhuǎn)向基本面改善與政策預(yù)期向好的跡象，有望向“盈利驅(qū)動”靠攏。美國與歐盟、日本等多國達成貿(mào)易協(xié)議，全球供應(yīng)鏈焦慮大幅緩和，對于中美即將開啟的第三輪貿(mào)易會談，市場對于談判已有了“延長豁免”、“關(guān)稅換投資”、“技術(shù)換資源”等預(yù)期，不確定性有所下降也有助于削弱關(guān)稅威脅對港股的沖擊。若中美達成有限協(xié)議并與國內(nèi)政策催化共振，港股或延續(xù)“基本面主導(dǎo)”的漸進式修復(fù)，關(guān)注恒生科指、醫(yī)藥生物、AI概念等。
宏觀動態(tài)：
房地產(chǎn)方面，上周新房成交量持續(xù)同比下跌。根據(jù)初步數(shù)字，上周(至7月27日)30大中城市商品新房成交量達140萬平方米，同比下跌16.8%，差于前周的14.5%同比下跌，環(huán)比上升4.7%，優(yōu)于前周的3.5%環(huán)比增長。不同類別城市皆同比下跌。上周同比變化率：一、二、三線城市分別為-26.1%、-6.9%、-25.2%(前周同比：-16.5%、-23.5%、+8.5%)。
行業(yè)動態(tài)：
周一港股汽車板塊走勢疲軟。盤面上幾乎全部整車企業(yè)下跌，比亞迪（1211 HK）和吉利汽車（175 HK）單天下跌1.1%-1.9%；以蔚小理為代表的一眾新勢力車企同樣下跌0.8%-4%，唯蔚來（9866 HK）上揚1.3%。從月初至今來看，大部分汽車股仍保持向上走勢。汽車智能化相關(guān)個股，地平線機器人（9660 HK）和黑芝麻智能（2533 HK）等周一同樣下跌。
醫(yī)藥板塊，恒瑞醫(yī)藥（1276 HK）昨日公布與GSK（GSKUS）達成協(xié)議，將慢性阻塞性肺病藥物（CPOD）HRS-9821項目的全球獨家權(quán)利(不包括中國大陸與港澳臺）和最多11個項目的全球獨家許可的獨家選擇權(quán)(不包括中國大陸與港澳臺)有償許可給GSK。恒瑞醫(yī)藥將獲5億美元首付款，未來還可能獲最高120億美元里程碑付款。以上新聞導(dǎo)致恒瑞股價昨日飆升，創(chuàng)新藥板塊與CXO板塊的主要企業(yè)也跟隨上漲。另外，國家醫(yī)保局召開第三次醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械系列座談會，與24家藥企、保險公司、金融機構(gòu)及地方政府探討將醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)的可能性，表明國家醫(yī)保局對創(chuàng)新藥的支持，而且從參會機構(gòu)構(gòu)成來看，我們預(yù)計國家醫(yī)保與商保公司將加大合作，商保的發(fā)展對高價藥物銷售有好處。
昨日新能源及公用事業(yè)港股表現(xiàn)分化。光伏板塊延續(xù)上周五跌勢。信義光能(968 HK)、福萊特玻璃(6865 HK)、協(xié)鑫科技(3800 HK)分別下跌1.2%、2.0%、4.9%。個別電力設(shè)備股也回吐。哈爾濱電氣(1133 HK)及上海電氣(2727 HK)分別下跌2.2%及2.1%。另一方面，燃氣股及香港公用事業(yè)股普遍上升，其中電能實業(yè)(6 HK)及長江基建(1038 HK)分別上漲1.8%及3.1%。根據(jù)市場消息，長江基建已經(jīng)同意出售英國鐵路資產(chǎn)持股，我們認為這有利釋放企業(yè)價值
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