>> 中泰國際-每日晨訊-250731
| 上傳日期： |
2025/7/31 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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每日大市點評
7月30日，港股大盤在7月期指結算日震蕩加劇，恒生指數全天沖高回落，最終下跌347點或1.4%，收報25,176點，自7月10日以來首次跌穿10天移動平均線。恒生科指下跌2.7%，收報5,490點。受惠于資金流入能源、電訊等央國企，恒生香港中資企業(yè)指數逆市上升0.5%。大市成交金額增加至3,197多億港元，港股通再流入117.1億港元。盈富基金(2800HK)、恒生中國企業(yè)(2828 HK)及南方恒生科技(3033 HK)三只指數ETF成交金額分別達到145.4億、114.6億及109.6億，為成交活躍榜頭三位。近日20大成交活躍榜已較少出現中小盤股，說明市場投機氣氛有所收斂。盡管大盤跌幅擴大，但恒指波幅指數下跌4.6%，顯示市場避險情緒不高。另一方面，市場維持板塊輪動的特征，石油、食品飲料、煤炭、電訊、電力、醫(yī)療器械，以及部分內險股繼續(xù)上升。匯控(5 HK)及恒生銀行(11 HK)公布中期業(yè)績后分別下跌3.8%及7.4%。港股短期市寬超買，風險溢價偏低，美元指數反彈等均一定程度增加港股的短期調整壓力，但考慮到國內政策催化、盈利改善、資金流推動等共振，中期來看港股仍有望延續(xù)基本面和政策面主導的漸進升勢。
宏觀動態(tài)：
美國6月職位空缺下降至743.7萬份，就業(yè)市場延續(xù)溫和放緩。職位空缺與求職人數之比維持在1.06左右水平。主動離職及裁員率仍然偏低，反映企業(yè)不愿主動減少人手。當前美國勞動力供需缺口已回落至42.3萬，大致回到平衡水平，短期出現類似2022年工資推動造成通脹螺旋的機會不大，也進一步增加了美聯儲9月重啟降息的理由。
行業(yè)動態(tài)：
AI概念板塊，浪潮數字企業(yè)（596 HK）走勢凌厲，持續(xù)突破歷史新高。周三股價再上升8.8%。公司早前發(fā)布上半年盈利預喜。今年業(yè)績增長主要歸功于云服務收入大幅增長以及凈利潤轉虧為盈，疊加ERP國產化進程加速，助力企業(yè)客戶數字化轉型。浪潮數字自年初至今已經上漲超過130%。
恒生醫(yī)療保健指數昨日跟隨恒指下跌1.1%。很多企業(yè)早盤上漲，午后由于大市的影響漲幅縮小或轉跌，但主要企業(yè)跌幅不大。國家醫(yī)保局29日召開醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械系列座談會第四場，提出將充分發(fā)揮醫(yī)保數據資源優(yōu)勢支持創(chuàng)新藥研發(fā)立項，避免行業(yè)過度內卷，實現差異化創(chuàng)新，再次表明支持創(chuàng)新藥研發(fā)的決心。我們認為，如果醫(yī)?？刭M趨于寬松，集采政策趨于溫和，未來對創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械板塊龍頭及目前受集采影響估值較低的大輸液龍頭都有好處。
昨日新能源及公用事業(yè)港股普遍下跌，除了火電板塊明顯上漲。華能國際(902 HK)、大唐發(fā)電(991 HK)、華電國際(1071HK)分別上升8.2%、2.5%、2.9%。消息面上，華能國際FY25中期業(yè)績優(yōu)于市場預期。雖然受到境內售電量及電價同比下降影響，上半年收入同比下跌5.7%，但是股東凈利潤同比增長23.2%，主因公司有效控制煤炭采購成本，境內除稅發(fā)電耗用標煤單價同比下降9.2%?；痣姲鍓K的投資情緒料短期內受到支持
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