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核心觀點(diǎn)
　　ESG產(chǎn)品概況：ESG公募基金產(chǎn)品情況：新發(fā)數(shù)量波動(dòng)顯著，2024年11月、2025年1月及3月達(dá)高峰，2025年2月及7月驟降；近兩年整體規(guī)模增長(zhǎng)但分化明顯，ESG策略基金與社會(huì)責(zé)任主題基金數(shù)量增速領(lǐng)先，純ESG主題及公司治理主題發(fā)展平緩。ESG債券產(chǎn)品情況：月度發(fā)行金額波動(dòng)劇烈，2025年4月以1901.55億元?jiǎng)?chuàng)峰值，7月達(dá)第二高（1511.59億元，產(chǎn)品數(shù)131只），1月僅378.44億元（產(chǎn)品數(shù)54只）處低谷；高評(píng)級(jí)（A級(jí)及以上）ESG債券共13只，債券期限以3年居多，票面利率大部分處在2%以上。ESG銀行理財(cái)產(chǎn)品情況：月度發(fā)行只數(shù)呈“S型”，2024年12月達(dá)104只高峰后回落，2025年3月開(kāi)始回升；存續(xù)數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，從2023年6月368只增至2025年6月1033只，純ESG主題穩(wěn)步增長(zhǎng)，社會(huì)責(zé)任主題顯著提升，環(huán)境保護(hù)主題表現(xiàn)疲軟。
　　公募ESG產(chǎn)品分類跟蹤：股基+偏股混基：純ESG主題規(guī)模平穩(wěn)，頭部集中（中歐責(zé)任投資、興全社會(huì)投資占比均約30%）；7月基本所有產(chǎn)品正收益“財(cái)通可持續(xù)發(fā)展主題”收益率16.31%領(lǐng)跑。環(huán)境保護(hù)主題整體規(guī)模呈下滑趨勢(shì)，鵬華碳中和主題C規(guī)模從0.35億激增至87.32億；7月絕大多數(shù)產(chǎn)品（422只）正收益。社會(huì)責(zé)任主題規(guī)模先降后升（頭部產(chǎn)品匯添富創(chuàng)新藥ETF規(guī)模激增）；7月絕大多數(shù)產(chǎn)品（236只）正收益，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)突出（4只收益＞30%）。公司治理主題規(guī)模穩(wěn)定，頭部集中（匯添富價(jià)值精選A占比≥35%）；7月所有產(chǎn)品正收益（收益率≥3%），“華寶核心優(yōu)勢(shì)A/C”收益率超21%領(lǐng)先。債券基金：2025Q2相較Q1，ESG策略基金規(guī)模增長(zhǎng)56.49億元（+21.32%）領(lǐng)先，純ESG主題基金增19.74億元（+12.46%）；7月表現(xiàn)較差（31只正收益，73只負(fù)收益），“紅塔紅土盛商一年A/C”收益率超7%領(lǐng)先。FOF基金：全部為ESG策略主題，規(guī)模波動(dòng)，新成立產(chǎn)品推動(dòng)2025Q2規(guī)模達(dá)峰；7月規(guī)模≥0.5億產(chǎn)品中，13只收益率＞1%，“匯添富經(jīng)典價(jià)值成長(zhǎng)一年持有”（7.82%）領(lǐng)先。REITS基金：社會(huì)責(zé)任主題規(guī)模268.89億元（占比70%）主導(dǎo)，環(huán)境保護(hù)主題112.59億元（占比30%）；7月僅2只產(chǎn)品正收益，“招商科創(chuàng)孵化器REIT”（7.74%）領(lǐng)跑。
　　代表性產(chǎn)品情況：華泰柏瑞質(zhì)量精選：7月收益率22.76%，5月以來(lái)權(quán)益?zhèn)}位持續(xù)下降，7月18日后大幅加倉(cāng)，重倉(cāng)信息技術(shù)（前十大持倉(cāng)占比66.31%）；當(dāng)前ESG評(píng)級(jí)為BB級(jí)。華寶核心優(yōu)勢(shì)：7月收益率21.46%，權(quán)益?zhèn)}位平均約90%（月末減倉(cāng)至60%-65%），重倉(cāng)信息技術(shù)與工業(yè)（前十大持倉(cāng)占比69.33%），當(dāng)前ESG評(píng)級(jí)為BB級(jí)。宏利績(jī)優(yōu)增長(zhǎng)：7月收益率17.41%，權(quán)益?zhèn)}位穩(wěn)定在90%以上，重倉(cāng)信息技術(shù)與工業(yè)（前十大持倉(cāng)占比48.82%）；ESG評(píng)級(jí)在BB/B級(jí)間震蕩。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：一、政策變化、市場(chǎng)波動(dòng)等因素可能使ESG投資面臨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績(jī)不及預(yù)期；二、部分代表性產(chǎn)品ESG評(píng)級(jí)持續(xù)下降，或影響長(zhǎng)期資金吸引力及合規(guī)適應(yīng)性；三、文中所提及的上市公司僅做統(tǒng)計(jì)匯總，不形成投資建議。