>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：LG新能源簽訂鐵鋰儲能大單，發(fā)改革深入推進(jìn)招標(biāo)投標(biāo)制度改革-250803
| 上傳日期： |
2025/8/3 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
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光伏：工信部對硅料啟動節(jié)能監(jiān)察，發(fā)改革計(jì)劃推進(jìn)招投標(biāo)制度改革。8月1日，工信部印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知，計(jì)劃對41家多晶硅企業(yè)啟動專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察，有望進(jìn)一步優(yōu)化多晶硅料環(huán)節(jié)的節(jié)能推進(jìn)情況，對落后產(chǎn)能有望進(jìn)行有效改革。7月31日，國家發(fā)展改革委召開2025年上半年發(fā)展改革形勢通報會。會議強(qiáng)調(diào)要破除“內(nèi)卷式”競爭，深入推進(jìn)招標(biāo)投標(biāo)制度改革。隨著反內(nèi)卷行動的持續(xù)推進(jìn)，硅料價格開始上行，后續(xù)有望推動組件價格開始修復(fù)，隨著后續(xù)招投標(biāo)制度的改革，降低業(yè)主在價格端的敏感度，改善整體價格競爭環(huán)境，有望更好推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勝劣汰。核心關(guān)注三大方向：1）供給側(cè)改革下的產(chǎn)業(yè)鏈漲價機(jī)會，核心關(guān)注協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、雙良節(jié)能、晶澳科技、東方日升等；2）新技術(shù)背景下帶來的中長期成長性機(jī)會，核心關(guān)注邁為股份、愛旭股份、聚和材料等。3）鈣鈦礦GW級布局帶來的產(chǎn)業(yè)化機(jī)會，核心關(guān)注金晶科技等。
風(fēng)電：AR7風(fēng)電拍賣制度改革：價格優(yōu)先仍為核心，CIB激勵補(bǔ)貼海風(fēng)項(xiàng)目超5.44億英鎊。AR7將發(fā)電技術(shù)類型劃分為兩大類，固定式海上風(fēng)電和漂浮式海上風(fēng)電歸屬為“ AR7”，所有其他符合標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)電技術(shù)均納入“ AR7a”。此次分組，表明對海上風(fēng)電支持更加明確。AR7大幅提升風(fēng)電價格，漂浮式海上風(fēng)電價格提升10.6%；固定式海上風(fēng)電價格提升10.8%；陸上風(fēng)電雖然技術(shù)成熟，價格也提高了3.4%。潮汐能和波浪能分別提高了1.9%和7.8%。AR7將此輪CfD合同期限將從歷史一直沿用的15年延長至20年，合同延長期的5年，價格與通脹掛鉤，可以大幅提高項(xiàng)目融資的可行性。AR7引入清潔工業(yè)獎勵（CIB），針對通過CIB審批的業(yè)主，可獲得額外財(cái)政支持，其額度可達(dá)2010萬英鎊/GW，補(bǔ)貼預(yù)算總額預(yù)計(jì)超5.44億英鎊。AR7大幅提升英國海上風(fēng)電電價執(zhí)行價格，并提供財(cái)政補(bǔ)貼，有望驅(qū)動英國海上風(fēng)電加速落地。重點(diǎn)關(guān)注歐洲本土海風(fēng)產(chǎn)能緊缺環(huán)節(jié)——單樁與海纜，關(guān)注1）海纜環(huán)節(jié)：東方電纜、中天科技、亨通光電。2）單樁環(huán)節(jié)：大金重工、天順風(fēng)能、海力風(fēng)電等?？春蔑L(fēng)電主機(jī)價格在“反內(nèi)卷”背景下，持續(xù)提升，強(qiáng)調(diào)2026年國內(nèi)價格反轉(zhuǎn)訂單密集交付，風(fēng)機(jī)業(yè)績扭虧為盈、盈利彈性大。關(guān)注：金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份、明陽智能、三一重能。
氫能：全國最大！鵬輝能源攜手四川中孚落地電解鋁行業(yè)首個大型用戶側(cè)儲能項(xiàng)目。據(jù)全球氫能，7月30日，鵬輝能源Great Power攜手四川中孚落地綠色水電鋁用戶側(cè)儲能項(xiàng)目。建設(shè)地點(diǎn)為四川廣元經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)袁家壩工業(yè)園，一期項(xiàng)目規(guī)模超100MW/400MWh，該項(xiàng)目是全國最大規(guī)模、電解鋁行業(yè)首個大型用戶側(cè)儲能項(xiàng)目。該用戶側(cè)儲能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年11月投運(yùn)竣工，將是一座“綠色電站”效益電站”，更是智慧電站”。項(xiàng)目建成后，將有效減少碳排放，降低企業(yè)用電成本，提高用電可靠性，并提供智慧能源管理示范樣板。同時，有力推動四川中孚優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，助力四川廣元區(qū)域能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為地方經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展貢獻(xiàn)綠色動能。未來，鵬輝能源將與四川中孚攜手響應(yīng)“雙碳”戰(zhàn)略，并聚焦儲能綠色增益項(xiàng)目持續(xù)深度合作，共同推動鋁工業(yè)邁向“高質(zhì)發(fā)展、綠色發(fā)展”的新階段。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2025年7月W3儲能系統(tǒng)項(xiàng)目投標(biāo)均價為0.4645元/Wh。均價：7月W3EPC投標(biāo)均價區(qū)間為0.7399元/Wh -1.5748元/Wh，儲能系統(tǒng)投標(biāo)均價為0.4645元/Wh。推薦關(guān)注方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，關(guān)注陽光電源、海博思創(chuàng)、上能電氣、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣、東方日升。
新能源車：LG新能源簽訂5.94萬億韓元的儲能磷酸鐵鋰電池訂單。7月30日，LG新能源宣布已簽署一份價值5.94萬億韓元（約合人民幣309億元）的磷酸鐵鋰電池供應(yīng)合同，合同期限為三年，自2025年8月1日起生效，并可延長至七年。該合同金額相當(dāng)于公司2024年全年銷售額的23.2%。LG新能源位于密歇根州的獨(dú)立法人實(shí)體于今年5月啟動LFP電池商業(yè)化生產(chǎn)。根據(jù)協(xié)議，該工廠將承擔(dān)本次訂單的全部產(chǎn)能，預(yù)計(jì)年出貨量逾10GWh。2024年12月，龍蟠科技三級控股子公司亞太鋰源與LG新能源簽署協(xié)議，約定由龍蟠科技子公司常州鋰源向LG新能源銷售26萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品，時間為自2024年至2028年。因此LG協(xié)議的簽訂將有利于龍蟠科技的業(yè)績的釋放。建議關(guān)注龍蟠科技。
風(fēng)險提示：新能源裝機(jī)不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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