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本周市場(chǎng)有所回調(diào)，從各指數(shù)強(qiáng)弱分布看，科創(chuàng)50>創(chuàng)業(yè)板指>深證成指>上證綜指，中證500>中證1000>滬深300>上證50。
　　行業(yè)板塊方面，醫(yī)藥生物(+2.95%)，通信(+2.54%)，傳媒(+1.13%)漲幅居前；煤炭(-4.67%)，有色金屬(-4.62%)，房地產(chǎn)(-3.43%)跌幅居前。
　　截至7月31日，本周融資凈買入額371.9億元，近三月累計(jì)凈買入升至高位。
　　目前上證50指數(shù)PE為11.3（近二年分位數(shù)88.1%），滬深300指數(shù)PE為13.1（近二年分位數(shù)87.7%），中證500指數(shù)PE為30.2（近二年分位數(shù)96.6%），中證1000指數(shù)PE為41（近二年分位數(shù)91.1%）。
　　IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為100.81、83.59、11.16與-1.29點(diǎn)，基差年化收益率分別為-9.17%、-8.09%、-1.65%與0.28%，三年期歷史分位數(shù)分別為42%、22%、42%及48%。
　　成交方面，本周現(xiàn)貨市場(chǎng)日均成交額1.81萬(wàn)億元，短期關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好能否維持。
　　短期，在重大會(huì)議、美關(guān)稅因素已充分交易，暫無(wú)進(jìn)一步的驅(qū)動(dòng)下市場(chǎng)或步入溫和調(diào)整；中長(zhǎng)期維度，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　操作建議：
　　1、單邊策略：IH、IF逢低做多，IC、IM謹(jǐn)慎做多；
　　2、套利策略：各品種反套。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、地緣政治對(duì)資產(chǎn)配置的影響；
　　2、美國(guó)雙邊政策的不確定性；
　　3、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期。