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股指
　　宏觀：保險(xiǎn)資金長(zhǎng)周期考核機(jī)制落地，中長(zhǎng)期資金入市預(yù)期強(qiáng)化，權(quán)益投資比例有望提升，投資風(fēng)格預(yù)估向紅利資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)板塊轉(zhuǎn)向；鋰電行業(yè)“反內(nèi)卷”政策深化，供給側(cè)改革加速，技術(shù)領(lǐng)先、成本控制力強(qiáng)的板塊將受益于行業(yè)集中度提升。
　　市場(chǎng)分析：昨日，四大股指期貨全線收漲，IM2509領(lǐng)漲0.9%，IF2509漲幅0.84%，IH2509漲幅0.83%，IC2509漲幅0.66%。全市場(chǎng)成交額顯著放量，IM成交活躍顯著領(lǐng)先，成交額占全市場(chǎng)比重超20%，IM突破924以來(lái)新高，有望繼續(xù)上行，但需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期波動(dòng)，及IC/IM貼水快速收斂后可能引發(fā)套利平倉(cāng)壓力。
　　參考觀點(diǎn)：短期關(guān)注IM多頭機(jī)會(huì)，可結(jié)合期權(quán)備兌策略增厚收益。
　　原油
　　宏觀與地緣：夏季旺季托底油價(jià)，同時(shí)特朗普對(duì)制裁俄羅斯重新表態(tài)，對(duì)原油供給產(chǎn)生一定干擾，但OPEC明確增產(chǎn)并可能在9月會(huì)議上加速增產(chǎn)，供給總量相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)遠(yuǎn)低預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議偏鷹和貿(mào)易談判都給原油需求蒙上陰影。
　　市場(chǎng)分析：IEA上調(diào)2025年全球石油供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期至210萬(wàn)桶/日。OPEC+9月會(huì)議或?qū)⒃俅渭哟笤霎a(chǎn)力度，美國(guó)5月原油產(chǎn)量創(chuàng)新高，因此，雖然俄羅斯原油產(chǎn)量或因制裁受到影響，但整體原油供給相對(duì)充裕。同時(shí)需求端面臨較大不確定性，美國(guó)關(guān)稅談判進(jìn)展情況或?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的重塑影響，需密切關(guān)注全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的變化，以及美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對(duì)夏季需求是否達(dá)到傳統(tǒng)旺季水平存疑。原油多空因素交織，短期區(qū)間震蕩為主，中長(zhǎng)期價(jià)格重心仍然偏弱。
　　參考觀點(diǎn)：WTI主力關(guān)注63-71美元/桶價(jià)格范圍內(nèi)震蕩為主