>> 東北證券-同力日升(605286)儲能賦能數(shù)據(jù)中心，綠色算力布局搶占戰(zhàn)略高地-250805
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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| 341KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳源恒 |
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從電梯部件龍頭到數(shù)據(jù)中心能源解決方案提供商。公司的傳統(tǒng)主業(yè)為國內電梯及零部件供應商，2024年電梯部件業(yè)務營收占比超60%，近年來敏銳捕捉數(shù)據(jù)中心行業(yè)機遇，以儲能技術切入IDC能源供應賽道。2025年3月，公司與甘肅慶陽政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，投資20億元建設2GWh儲能裝備生產線及1GWh磷酸鐵鋰儲能電站，為當?shù)亍皷|數(shù)西算”產業(yè)園區(qū)的數(shù)據(jù)中心直供綠色電力，著公司正式從傳統(tǒng)制造業(yè)向“高端制造+新能源服務”雙輪驅動轉型。2025年7月，公司與甘肅移動簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在通信與數(shù)據(jù)中心建設、5G+智慧能源應用、企業(yè)數(shù)字化轉型、綠色能源供應、智慧運維、新能源項目開發(fā)及技術交流等多個維度展開深度合作，共同推動產業(yè)升級與綠色發(fā)展。
政策與需求共振，數(shù)據(jù)中心儲能市場爆發(fā)在即。今年7月，六部門聯(lián)合發(fā)布的《關于組織開展2025年度國家綠色數(shù)據(jù)中心推薦工作的通知》明確要求2025年國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超80%。政策明確將儲能技術列為數(shù)據(jù)中心綠色評價的核心指標。這一政策轉向標志著儲能從輔助手段升級為數(shù)據(jù)中心基礎設施的“標配”，要求可再生能源利用率不低于當?shù)叵{責任權重，公司技術路線高度契合政策導向，且慶陽作為八大樞紐之一，已吸引華為云、阿里云等頭部企業(yè)入駐。公司項目建成后可滿足慶陽5萬P算力的配套需求，直接受益于政策紅利。
持續(xù)建設技術壁壘，智能組串式儲能方案構建差異化競爭力。公司子公司天啟鴻源專注于儲能與微電網行業(yè)核心技術研發(fā)，擁有數(shù)十項專利，儲能產品獲得TUV（德國技術監(jiān)督協(xié)會）、北京鑒衡認證中心等多項認證。天啟鴻源參與承建了甘肅國家級網側儲能720MWh、河北風光儲氫500MWh多能互補、承德圍場980MWh獨立儲能、寧夏中衛(wèi)電網側獨立儲能90MWh、世行肯尼亞微電網等多個項目。針對數(shù)據(jù)中心99.99%的供電可靠性要求，公司設計“風光儲”一體化方案，通過智能微電網管理平臺實現(xiàn)多能協(xié)同調度，確保綠電直供穩(wěn)定性。相比傳統(tǒng)UPS備用電源方案，公司方案可減少柴油發(fā)電機組使用，同時通過峰谷套利降低用電成本，未來有望快速推廣。
業(yè)績預期：預計公司2025-2027年營業(yè)收入至30.06、33.30、37.04億元，歸母凈利潤分別為3.07、3.74、4.64億元，給予“買入”評級
風險提示：政策推動不及預期，數(shù)據(jù)中心建設而不及預期，競爭加劇
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