>> 華鑫證券-同力日升(605286)公司事件點評報告：電梯業(yè)務(wù)盈利回升，新能源業(yè)務(wù)有望逐步放量-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 494KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張涵,臧天律 |
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同力日升發(fā)布2023年半年報：2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.29億元，同比增長3.29%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤0.74億元，同比增長44.14%。
投資要點
▌電梯業(yè)務(wù)盈利回升，公司業(yè)績高速增長
公司2023Q2實現(xiàn)營收6.2億元，同比增長14.46%，環(huán)比增長51.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.57億元，同比增長99.8%，環(huán)比增長231.8%。公司業(yè)績高速增長，主要系公司電梯部件業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大市場份額，提高了盈利能力所致。2023Q2公司毛利率為16.66%，環(huán)增1.38pcts；凈利率為9.39%，環(huán)增7.24pcts。
▌新能源業(yè)務(wù)有望逐步放量
公司新能源業(yè)務(wù)上半年也持續(xù)取得進展。儲能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)：子公司天啟鴻源開發(fā)取得了承德圍場1.1GWh共享儲能電站項目備案，并于5月19日正式開工。同時中標南方電網(wǎng)廣東佛山25MW/50MWh網(wǎng)側(cè)儲能電池模塊級管理液冷儲能系統(tǒng)集成項目，將于三季度完成交付；新能源電站開發(fā)業(yè)務(wù)：子公司天啟鴻源完成了航天鴻源圍場御道口300MW風儲氫一體化項目和承德航天天啟500MW風光儲氫一體化多能互補示范項目的前期開發(fā)工作，并于5月19日正式開工。
此外，公司于2023年8月公告與南方電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻（廣東）儲能科技有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同確定由全資子公司啟鴻圍場新能源科技有限公司投資、建設(shè)、運營鴻源圍場項目，項目建設(shè)終期規(guī)模400MW/1100MWh，此舉有利于深化公司與電網(wǎng)側(cè)儲能行業(yè)頭部企業(yè)的項目開發(fā)與戰(zhàn)略合作，促進公司新型電化學儲能系統(tǒng)集成技術(shù)的市場應(yīng)用，拓展市場份額，預(yù)計公司新能源業(yè)務(wù)將于下半年開始逐步放量，有望在明年貢獻顯著利潤。
▌盈利預(yù)測
我們預(yù)測公司2023-2025年收入分別為47.2、75.2、94.33億元，EPS分別為1.19、2.09、2.76元（前值2023-2024年為2.18/3.23元），當前股價對應(yīng)PE分別為22.1、12.5、9.5倍，目前公司大部分項目已經(jīng)啟動，若項目進展順利，公司電站與儲能業(yè)務(wù)即將放量，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
電梯部件業(yè)務(wù)不及預(yù)期風險；天啟鴻源業(yè)績不及預(yù)期風險；儲能下游需求不及預(yù)期風險；原材料價格上漲風險等。
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