>> 西部證券-晨會紀(jì)要-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
大?。?/td>
| 515KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
【通信】亨通光電（600487.SH）首次覆蓋報告：聚焦通信與能源，深?？萍即笥锌蔀?br> AI對算力的需求加速通信技術(shù)迭代，海洋能源與海洋通信領(lǐng)域厚雪長坡。公司作為全球光電纜產(chǎn)業(yè)龍頭，將受益通信和能源兩大領(lǐng)域的需求提升。我們預(yù)計2025-27歸母凈利潤分別為34/39/45億元，歸母凈利潤增速分別為21.7%/15.7%/15.7%，對應(yīng)PE分別為12/10/9倍。給予公司2026年P(guān)E為13倍，對應(yīng)目標(biāo)市值為506.61億元，首次覆蓋給予“買入”評級。
【電力設(shè)備】寧德時代（300750.SZ）2025年中報點(diǎn)評：Q2業(yè)績超預(yù)期，聚焦海外擴(kuò)張紅利
寧德時代25Q2業(yè)績超預(yù)期，聚焦2026年后海外擴(kuò)張紅利提升全球格局。
【農(nóng)林牧漁】中寵股份（002891.SZ）25年中報點(diǎn)評：自主品牌靚麗高增，25H1歸母凈利潤同比+42.56%
基于上半年業(yè)績情況，我們小幅上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計公司25~27年歸母凈利潤為4.80/5.99/7.35億元，同比+21.9%/+24.8%/+22.7%。公司境內(nèi)外業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，中長期成長性良好，維持“買入”評級。
【固定收益】8月轉(zhuǎn)債月報：高位之上，仍有可為
從歷史數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值處于高位水平，轉(zhuǎn)債對權(quán)益看漲預(yù)期定價已十分充分。但對比22年轉(zhuǎn)債估值的上輪高點(diǎn)，當(dāng)前純債端收益水平更低，固收+配置需求偏剛性，轉(zhuǎn)債估值向上仍有一定空間。再落實(shí)到正股看漲預(yù)期上，我們認(rèn)為8月權(quán)益市場仍具備繼續(xù)向上的環(huán)境。具體方向，建議關(guān)注：反內(nèi)卷、創(chuàng)新藥、人形機(jī)器人板塊轉(zhuǎn)債機(jī)會。
|
|
