久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：截至2025年8月7日，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周（2025/07/25-2025/08/07）累計(jì)上漲4.24%，跑贏滬深300指數(shù)5.06個(gè)百分點(diǎn)；2025年以來(lái)申萬(wàn)半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲9.94%，跑贏滬深300指數(shù)5.37個(gè)百分點(diǎn)。
　　行業(yè)新聞與公司動(dòng)態(tài)：（1）火力全開，德州儀器6萬(wàn)料號(hào)集體漲價(jià)；（2）WSTS：2025年上半年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)18.9%，達(dá)3460億美元；（3）群聯(lián)：BT載板供應(yīng)持續(xù)吃緊，8月中下旬可能局部缺貨；（4）SEMI：第二季度全球硅晶圓出貨量同比增長(zhǎng)近10%；（5）阿里通義千問推出新模型Qwen3-30B-A3B-Thinking-2507；（6）第二季度全球智能手機(jī)平均售價(jià)創(chuàng)同期歷史新高；（7）AMD第二季度調(diào)整后凈利潤(rùn)7.81億美元，同比下降31%；（8）蘋果公司宣布未來(lái)四年在美投資總額將達(dá)6000億美元，通過實(shí)施“美國(guó)制造計(jì)劃”加速在美國(guó)的生產(chǎn)；（9）瀾起科技：上半年凈利預(yù)增85.50%-102.36%；（10）芯原股份：2025年第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.84億元，環(huán)比增長(zhǎng)49.90%；（11）豪威集團(tuán)：預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39%至50%；（12）海光信息：上半年凈利潤(rùn)12.01億元，同比增長(zhǎng)41%。
　　周報(bào)觀點(diǎn)：把握模擬芯片漲價(jià)機(jī)遇與半導(dǎo)體中報(bào)行情。據(jù)國(guó)際電子商情8月6日?qǐng)?bào)道，全球模擬芯片龍頭企業(yè)德州儀器自6月份提價(jià)以后，預(yù)計(jì)將于8月中旬起對(duì)旗下產(chǎn)品再度提價(jià)，覆蓋料號(hào)范圍和幅度較6月更廣，推動(dòng)模擬IC價(jià)格持續(xù)反彈。我們認(rèn)為，海外廠商持續(xù)漲價(jià)背景下，本土企業(yè)有望憑借成本、供貨響應(yīng)速度等優(yōu)勢(shì)提升市占率，且貿(mào)易博弈背景下，國(guó)產(chǎn)模擬IC板塊有望成為反制重點(diǎn)受益方向。近年來(lái)國(guó)內(nèi)圣邦、思瑞浦、納芯微等模擬芯片廠商在電源管理、信號(hào)鏈等領(lǐng)域已取得較大進(jìn)步，有望逐步拓展市場(chǎng)份額；業(yè)績(jī)方面，8月進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績(jī)披露期，從已披露半年報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)來(lái)看，受益AI驅(qū)動(dòng)需求和國(guó)產(chǎn)替代加速，瀾起、豪威、海光等公司25H1業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。據(jù)WSTS，2025年上半年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3,460億美元，同比增長(zhǎng)18.9%，充分彰顯行業(yè)景氣度。建議關(guān)注2025年上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期的企業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易形勢(shì)不確定性導(dǎo)致下游需求存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能持續(xù)釋放導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)等。