久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

周度觀點(diǎn)
　　上周月報(bào)觀點(diǎn)：8月我們將關(guān)注柴油裂解走向，在汽油消費(fèi)不佳的情況下，柴油裂解引領(lǐng)了煉油廠的煉油經(jīng)濟(jì)性。一旦柴油裂解持續(xù)走弱，將直接損害到煉廠開(kāi)工率，使得原油消費(fèi)端開(kāi)始逐漸難以抵抗日益增加的供應(yīng)壓力，使得8月油價(jià)承壓。
　　本周走勢(shì)分析：本周油價(jià)持續(xù)回落，隨著美俄元首即將會(huì)晤以及潛在的美俄烏會(huì)談，俄油擾動(dòng)憂慮有所緩解，OPEC+增產(chǎn)壓力在原油逐漸脫離傳統(tǒng)消費(fèi)旺季之際遭到放大。
　　本周主要觀點(diǎn)：
　　基本面：月差走弱，柴油裂解見(jiàn)頂引領(lǐng)油價(jià)下跌，美國(guó)旺季汽油消費(fèi)疲軟（2.1-2.6）
　　 OPEC+供應(yīng)：增產(chǎn)有條不紊，未來(lái)仍有進(jìn)一步增產(chǎn)空間（2.7）
　　市場(chǎng)擾動(dòng)項(xiàng)：邊談邊制裁是更可能選項(xiàng)，關(guān)注談判進(jìn)展（2.9）
　　美國(guó)宏觀：就業(yè)數(shù)據(jù)大暴冷推動(dòng)降息預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)形成利空（2.10-2.11）
　　周度觀點(diǎn)：從基本面、OPEC+行業(yè)政策以及美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)突然冷卻角度，我們維持中長(zhǎng)期偏空觀點(diǎn)。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)于俄油擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)或過(guò)于樂(lè)觀，若和談進(jìn)展不順，美國(guó)施加制裁以及印度部分放棄購(gòu)買俄油都將提升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。我們認(rèn)為短期油價(jià)（截止國(guó)內(nèi)周五下午收盤(pán)）略有低估，但仍有待事件進(jìn)展驗(yàn)證。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：特朗普對(duì)俄潛在制裁、美俄烏會(huì)談進(jìn)展、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。