>> 銀河期貨-棉系周報：需求變化不大，棉價震蕩為主-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
大小： |
1646KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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國際市場分析
美棉市場：宏觀方面未出現(xiàn)明顯變化，基本面方面變化不大，目前美棉生長進度略慢，優(yōu)良率處于歷年同期較高位置，預計美棉走勢震蕩略偏強。
美棉生長情況：截止8月3日，美棉15個棉花主要種植州棉花現(xiàn)蕾率為87%，較去年同期慢3個百分點；近五年同期平均水平在89%，較近五年同期平均水平慢2個百分點。結鈴率為55%，較去年同期慢4個百分點；近五年同期平均水平在58%，較近五年同期平均水平慢3個百分點。吐絮率為5%，較去年同期慢2個百分點；近五年同期平均水平在6%，較近五年同期平均水平慢1個百分點。優(yōu)良率為55%，較去年同期高10個百分點，較五年均值高8個百分點。美棉生長進度同比偏慢，亦落后于五年均值水平，生長優(yōu)良率環(huán)比維持，高于歷年平均水平較多。主產區(qū)高溫少雨，但干旱程度偏低。
美棉銷售情況：截止7月31日當周，美棉簽約取消0.39萬噸，環(huán)比減少1.28萬噸，當前累計簽約量為267.39萬噸，同比下降2%；當周裝運量為4.14萬噸，環(huán)比減少1.1萬噸；當前累計裝運量為253.82萬噸，同比增加1%。
CFTC持倉：CFTC發(fā)布ICE棉花期貨合約上ON-CALL數(shù)據(jù)報告：截至8月1日，ON-CALL 2512合約上賣方未點價合約減持2841張至22767張，環(huán)比上周減少6萬噸。25/26年度賣方未點價合約總量減持2574張至44397張，折101萬噸，環(huán)比上周減6萬噸。ICE賣方未點價合約總量增至50228張，折114萬噸，較上周減少2640張，環(huán)比上周減少6萬噸。
印度：截至2025年8月1日，2025/26年度印度棉種植面積為1058.7萬公頃，較上一年度同期低25.6萬公頃。印度棉種植目標在1295萬公頃，棉花種植后期進度放緩，預計達到種植目標比較困難。截至2025/07/31至2025/08/06當周，印度棉花主產區(qū)（93.6%）周度降雨量為19mm，相對正常水平低45.5mm，相比去年同期低51.9mm。2025/06/01至2025/08/06棉花主產區(qū)累計降雨量為493.1mm，相對正常水平高22.4mm。本周印度降水大面積下滑,主要是印度中部地區(qū)降水下滑導致。
巴西：截止8月2日當周，巴西（98%）棉花總的收割進度為29.7%，環(huán)比增加8個百分點，較去年同期慢8%。收割同比偏慢，主要是馬托格羅索州在種植階段受雨水影響拖累種植進度，因此收獲滯后。但據(jù)報道棉花長勢不錯，預計后期上市品質較好。隨著玉米小麥收割完成，預計棉花上市加快。
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