>> 銀河期貨-玻璃期貨日報-250804
| 上傳日期： |
2025/8/4 |
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| 1090KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李軒怡 |
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【市場情況】
據(jù)隆眾統(tǒng)計，玻璃現(xiàn)貨沙河大板市場價變動-55至1190元/噸，湖北大板市場價變動0至1220元/噸，廣東大板市場價變動0至1350元/噸，浙江大板市場價變動-10至1310元/噸。
【重要資訊】
1.近日國內(nèi)浮法玻璃市場價格穩(wěn)中下調(diào)，主要區(qū)域價格均有松動。華北近日較大部分廠家價格走低1-4元/重量箱不等，其京津唐部分廠下調(diào)1-2元/重量箱，沙河周邊市場大板售價靈活，出貨價格不一，當(dāng)前大板主流成交價格在1150-1220元/噸不等，整體成交仍顯一般；華東市場山東、江蘇多數(shù)企業(yè)價格下調(diào)2元/重量箱左右，其余廠家白玻暫報穩(wěn)觀望，下游提貨平平，原片廠成交一般；近日華中區(qū)域價格主流走穩(wěn)，個別廠零星松動，市場成交靈活度增加，交投偏清淡；華南主流價格穩(wěn)定，自周五起產(chǎn)銷有所轉(zhuǎn)弱，今日多數(shù)區(qū)域大雨影響走貨，前期價格上漲帶動，下游原片相對充足；西南市場價格穩(wěn)定，廠家周末出貨一般；東北零星小幅松動。
【邏輯分析】
玻璃低開高走，純堿走勢強于玻璃?；久娣矫娌ＡЧ?yīng)小幅增長趨勢。需求端廠家出貨顯著轉(zhuǎn)弱，沙河湖北現(xiàn)貨下調(diào)價格。且隨著期貨價格下跌，期限商貨源釋放，形成負反饋于現(xiàn)貨市場，月差反套邏輯。經(jīng)過這一輪雙月級別的上漲行情，無論是中游還是下游庫存都相對充足，短期補庫意愿不強。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5949.9萬重箱，環(huán)比-239.7萬重箱，環(huán)比-3.87%。利潤方面，隨著現(xiàn)貨價格上漲，企業(yè)利潤連續(xù)修復(fù)，供應(yīng)端減量預(yù)期后移。隨著政策預(yù)期轉(zhuǎn)為向?qū)嶋H落地效果評判，市場情緒歸于理性，玻璃逐漸轉(zhuǎn)為基本面定價，下半年隨著流動性和成本底部抬升，玻璃價格也難跌回6月低位，預(yù)計短期走勢偏弱回吐情緒溢價。
【交易策略】
1.單邊：走勢偏弱回吐情緒溢價
2.套利：玻璃9-1反套
3.期權(quán)：觀望
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