>> 國元證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：政策持續(xù)鼓勵腦機接口，關注受益標的-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
大小： |
524KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
馬云濤 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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報告要點：
醫(yī)藥板塊本周跑輸滬深300指數(shù)
2025年8月4日至8月8日，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)下跌0.84%，跑輸滬深300指數(shù)2.07pct，在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名第31。2025年初至今，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲21.28%，跑贏滬深300指數(shù)16.96pct，漲跌幅在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中排名第5。截至2025年8月8日，醫(yī)藥板塊估值為30.71倍（TTM整體法，剔除負值），相對于滬深300估值溢價率為158.50%。
本周南模生物、海辰藥業(yè)和賽諾醫(yī)療等表現(xiàn)較好
漲幅排名前十的個股分別為：南模生物（+42.48%）、海辰藥業(yè)（+41.29%）、賽諾醫(yī)療（+39.52%）、誠意藥業(yè)（+35.81%）、大博醫(yī)療（+31.49%）、利德曼（+29.35%）、翔宇醫(yī)療（+27.75%）、聯(lián)環(huán)藥業(yè)（+22.45%）、麥瀾德（+21.46%）、尚榮醫(yī)療（+18.97%）。
跌幅排名前十的個股分別為：南新制藥（-18.50%）、奇正藏藥（-16.11%）、生物谷（-15.80%）、科興制藥（-15.68%）、海特生物（-14.61%）、昂利康（-13.64%）、華森制藥（-13.50%）、奧翔藥業(yè)（-13.49%）、塞力醫(yī)療（-13.43%）、前沿生物（-13.38%）。
重要事件
2025年8月7日，工信部等七部門印發(fā)《關于推動腦機接口產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，到2027年，腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業(yè)體系和標準體系。電極、芯片和整機產品性能達到國際先進水平，腦機接口產品在工業(yè)制造、醫(yī)療健康、生活消費等加快應用。產業(yè)規(guī)模不斷壯大，打造2至3個產業(yè)發(fā)展集聚區(qū)，開拓一批新場景、新模式、新業(yè)態(tài)。到2030年，腦機接口產業(yè)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產業(yè)體系，培育2至3家有全球影響力的領軍企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，構建具有國際競爭力的產業(yè)生態(tài)，綜合實力邁入世界前列。
投資建議
腦機接口通過在腦與機器之間建立信息通道，實現(xiàn)生物智能與機器智能的協(xié)同交互，是生命科學和信息科學融合發(fā)展的前沿技術。當前，腦機接口創(chuàng)新成果持續(xù)涌現(xiàn)，產業(yè)加速壯大，正孕育顛覆性突破，已成為科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合的重要領域。隨著腦機接口技術加速發(fā)展，產業(yè)政策日趨明晰，已有北京、上海、南京、四川、山東等省區(qū)市發(fā)布了相關政策，同時一些醫(yī)療機構、企業(yè)也加速推進腦機接口的創(chuàng)新技術研發(fā)，產業(yè)鏈中上游的技術進步帶來下游應用端不斷突破，國內腦機接口公司有望逐步實現(xiàn)商業(yè)化應用，并向產業(yè)化目標邁進。建議關注麥瀾德、誠益通和三博腦科等在腦機接口領域布局進度靠前的企業(yè)。
風險提示
醫(yī)藥行業(yè)政策風險，產品降價風險，研發(fā)進度不及預期風險。
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