>> 萬聯(lián)證券-汽車行業(yè)2025Q2基金持倉分析報告：2025Q2汽車行業(yè)基金重倉超配比例環(huán)比減少-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
大小： |
907KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
蔡梓林 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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SW汽車2025年Q2基金持股總市值同比增長，環(huán)比有所回調(diào)，板塊維持超配。2025年Q2，公募基金重倉SW汽車行業(yè)的總市值為1,229.15億元，環(huán)比下降15.71%，同比增長18.78%；占基金重倉A股市值規(guī)模的比重為4.75%，環(huán)比減少0.92pct，同比增長0.44pct；超配比例為0.53%，環(huán)比減少0.68pct。
SW汽車行業(yè)2025年Q2基金持倉比例及超配比例位于市場前列。2025年Q2，SW汽車行業(yè)基金持倉市值占比為4.75%，在31個申萬一級行業(yè)中排名7；超配比例為0.53%，在31個申萬一級行業(yè)中排名9，排名均較為靠前。
2025年Q2持倉集中度出現(xiàn)回落。從持倉集中度來看，2025年Q2公募基金重倉SW汽車行業(yè)市值TOP5、TOP10和TOP20個股的持倉市值合計分別為610.33、789.32、972.89億元，持倉市值占比分別為49.65%、64.22%、79.15%，分別環(huán)比-7.38、-6.36、-5.10pct，持倉集中度回落。
從持股市值排序看，前十大重倉股走勢分化。持股市值方面，SW汽車行業(yè)2025年Q2公募基金重倉的前十個股分別為比亞迪、九號公司、福耀玻璃、春風(fēng)動力、賽力斯、江淮汽車、賽輪輪胎、宇通客車、新泉股份和伯特利，主要由汽車零部件、乘用車、商用車和摩托車及其他標(biāo)的組成。行情表現(xiàn)方面，前十大重倉股中各板塊標(biāo)的表現(xiàn)分化，除春風(fēng)動力、賽力斯和江淮汽車上漲外，其余標(biāo)的整體下跌。
從各個細分板塊重倉個股來看，（1）汽車零部件板塊：個股持倉市值方面，持倉市值前五分別是福耀玻璃、賽輪輪胎、新泉股份、伯特利和雙環(huán)傳動，其中新泉股份和雙環(huán)傳動持股數(shù)量增加，其余公司持股數(shù)量均有所下降；（2）乘用車板塊：乘用車板塊持倉變動分化，長安汽車和北汽藍谷獲較多增持，比亞迪、賽力斯和長城汽車遭減持；（3）商用車板塊：宇通客車、中國重汽及安凱客車遭減持，江淮汽車及福田汽車持股數(shù)量增加；（4）摩托車及其他板塊：持倉市值前五分別是九號公司、春風(fēng)動力、隆鑫通用、愛瑪科技和濤濤車業(yè)，除愛瑪科技外均獲增持；（5）汽車服務(wù)板塊：中國汽研、國機汽車和阿爾特均獲增持，但持股市值與增持數(shù)量均較小。
投資建議：從基金重倉配置偏好來看，汽車零部件和乘用車為基金機構(gòu)重點關(guān)注的方向。國內(nèi)市場方面，國家發(fā)改委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》，汽車行業(yè)有望迎來新一輪的增長機遇；出口方面，中國汽車性價比優(yōu)勢明顯，隨著國內(nèi)汽車企業(yè)技術(shù)的不斷進步及配套服務(wù)的持續(xù)完善，出口增長勢頭有望延續(xù)。國內(nèi)外需求共振有望推動汽車行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，短期把握政策驅(qū)動與高端化機遇，長期布局出海領(lǐng)先企業(yè)，建議關(guān)注具備品牌、市場優(yōu)勢以及積極布局海外市場的優(yōu)質(zhì)汽車公司。
風(fēng)險因素：政策效果不及預(yù)期風(fēng)險、汽車需求不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差風(fēng)險。
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