>> 招商證券-商貿(mào)社服行業(yè)周報：淘寶大會員上線，美團(tuán)發(fā)放中小商家助力金-250810
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
大小： |
511KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏,潘威全 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周餐飲旅游板塊指數(shù)下降0.01%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)(上漲1.23%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(上漲0.49%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周上漲0.17%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
本周子板塊相關(guān)觀點：1電商：龍頭電商公司估值低位，推薦拼多多、阿里巴巴、京東集團(tuán)、唯品會。2）本地生活：美團(tuán)競爭擾動不改公司長期競爭力與投資價值。3）出行：暑期出行旺季將至，看好后續(xù)旅游板塊延續(xù)高景氣度，旅游產(chǎn)業(yè)鏈上，推薦關(guān)注休閑旅游&出境游相關(guān)性較強(qiáng)的OTA、景區(qū)，其次是與出行人次高度相關(guān)的交通，以及商旅需求驅(qū)動的酒店，建議重點關(guān)注亞朵、長白山。4）餐飲：關(guān)注受益外賣大戰(zhàn)的茶飲公司古茗、瑞幸咖啡、蜜雪集團(tuán)、茶百道。
本周餐飲旅游板塊指數(shù)下降0.01%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)(上漲1.23%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(上漲0.49%)；商貿(mào)零售板塊指數(shù)本周上漲0.17%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
美團(tuán)宣布向中小商戶發(fā)放助力金，單店最高5萬。8月5日起，美團(tuán)正式啟動中小商戶發(fā)展扶持計劃，向中小商戶發(fā)放助力金，支持更多餐飲小店實現(xiàn)穩(wěn)定增長。預(yù)計到今年年底，美團(tuán)助力金將新增覆蓋超10萬家餐飲小店，單店助力金最高5萬元。美團(tuán)方面表示，受近期外賣行業(yè)低價、無序競爭影響，部分餐飲商家尤其是中小餐飲門店遭受了普遍沖擊。為落實“反內(nèi)卷”，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，美團(tuán)在此前“十億助力金”基礎(chǔ)上進(jìn)一步追加投入，重點支持長期經(jīng)營、復(fù)購高、口碑好的中小餐飲商戶。除真金白銀幫扶外，美團(tuán)還將充分發(fā)揮在餐飲基建、數(shù)字化運(yùn)營等方面的能力，努力為中小餐飲商家提供更多經(jīng)營保障。相關(guān)舉措包括幫助20萬家小店完成基建升級；擴(kuò)大“到店自提專屬優(yōu)惠”覆蓋，引導(dǎo)堂食消費(fèi)；免費(fèi)開放AI工具，幫助中小商家提高經(jīng)營效率等等。
淘寶大會員上線，打通餓了么和飛豬，構(gòu)建大消費(fèi)平臺。8月6日淘寶App頂部新增“飛豬”入口，與“閃購”“國補(bǔ)”等標(biāo)簽欄并列。頁面上，機(jī)票、火車票、酒店、門票等各類供給已全部接入。另外，淘寶的訂單頁面也增加了“旅行”按鈕，支持用戶直接查看飛豬相關(guān)訂單。8月5日淘寶上線全新的大會員體系，淘寶會員可直接注冊成為飛豬會員并享受對應(yīng)等級的權(quán)益。這意味著，繼6月加入阿里中國電商事業(yè)群后，飛豬再迎來資源加碼，在淘寶App增加了一級流量入口作為運(yùn)營陣地，有望為飛豬在用戶興趣激發(fā)、長尾小眾商品分發(fā)和商家品牌營銷等方面提供助力。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；行業(yè)競爭加?。宦糜涡袠I(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。
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