>> 上海證券-汽車(chē)與零部件行業(yè)周報(bào)：7月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售同比+6.3%，全新小鵬P7 6分鐘小定破萬(wàn)-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
李煦陽(yáng),仇百良 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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市場(chǎng)回顧
汽車(chē)板塊漲跌幅+2.56%，子板塊中摩托車(chē)及其他表現(xiàn)最佳。過(guò)去一周，上證A股漲跌幅為+2.25%，申萬(wàn)汽車(chē)漲跌幅為+2.56%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第10位，處于中上游位置。汽車(chē)行業(yè)各子板塊中，摩托車(chē)及其他+8.24%、汽車(chē)零部件+4.88%、汽車(chē)服務(wù)+2.19%、乘用車(chē)-0.65%、商用車(chē)-1.45%。
申萬(wàn)汽車(chē)行業(yè)中，漲跌幅前五位的公司為中馬傳動(dòng)+49.52%、華密新材+33.97%、航天科技+31.60%、溯聯(lián)股份+31.25%、飛龍股份+25.89%；漲跌幅后五位的公司為華培動(dòng)力-14.86%、江淮汽車(chē)7.22%、派特爾-7.04%、寧波方正-4.87%、華懋科技-3.06%。
汽車(chē)周度批發(fā)/零售量：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7月28日-7月31日，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)廠商日均批發(fā)量為17.18萬(wàn)輛/天，同比+1.00%；國(guó)內(nèi)乘用車(chē)廠商日均零售量為9.75萬(wàn)輛/天，同比-1.00%。
周觀點(diǎn)
乘聯(lián)分會(huì)：7月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售182.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.3%。8月8日，乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售182.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.3%，環(huán)比下降12.4%；今年以來(lái)累計(jì)零售1,272.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.1%。7月新能源車(chē)在國(guó)內(nèi)總體乘用車(chē)的零售滲透率為54.0%，較去年同期提升2.7個(gè)百分點(diǎn)。新勢(shì)力份額21.4%，小鵬汽車(chē)、零跑汽車(chē)、小米汽車(chē)等品牌拉動(dòng)新勢(shì)力份額同比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)；特斯拉份額4.1%，同比下降1.1個(gè)點(diǎn)。
廣汽集團(tuán)：7月汽車(chē)銷(xiāo)量11.9萬(wàn)輛，同比下降15%。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量3.3萬(wàn)輛，同比下降1.4%。
江淮汽車(chē)：7月銷(xiāo)量2.52萬(wàn)輛，同比下降21.73%。其中，新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量1925輛，同比下降29.23%。
賽力斯：7月份新能源汽車(chē)銷(xiāo)量4.46萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.70%；2025年累計(jì)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量21.67萬(wàn)輛，同比下降10.87%。
江鈴汽車(chē)：7月汽車(chē)銷(xiāo)量總計(jì)2.38萬(wàn)輛，同比下降12.22%。
上汽集團(tuán)：7月份銷(xiāo)售整車(chē)33.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34.2%；1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)整車(chē)批售239萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15%。7月份上汽新能源車(chē)銷(xiāo)售11.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)64.9%；1-7月累計(jì)銷(xiāo)售76.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.5%。
長(zhǎng)安汽車(chē)：7月銷(xiāo)量21.06萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.43%；2025年1-7月累計(jì)銷(xiāo)量156.59萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.07%；其中7月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量80006輛，同比增長(zhǎng)74.05%。
北汽藍(lán)谷：7月銷(xiāo)量10280輛，同比下降6.38%；1-7月累計(jì)銷(xiāo)量77432輛，同比增加98.58%。
全新小鵬P7沒(méi)有預(yù)售價(jià)，6分鐘小定破萬(wàn)。8月6日，全新小鵬P7正式亮相并開(kāi)啟預(yù)訂。新車(chē)共發(fā)布3款車(chē)型，分別為702km長(zhǎng)續(xù)航版、820km超長(zhǎng)續(xù)航版、750km高性能版。全新小鵬P7此次并未公布預(yù)售價(jià)格區(qū)間，而是宣布2025年8月6日至全新小鵬P7上市日，預(yù)訂用戶(hù)可享99元意向金抵扣3000元購(gòu)車(chē)金的權(quán)益，該權(quán)益可與上市權(quán)益疊加使用。
小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬在發(fā)布會(huì)上表示，“相信用戶(hù)已經(jīng)在心里對(duì)這款車(chē)有了合理的定價(jià)，我們決定不在本次發(fā)布會(huì)上介紹預(yù)售價(jià)格，正式上市的時(shí)候，我們將會(huì)跳過(guò)講解環(huán)節(jié)，直接公布最終售價(jià)”。
理想i8重新定價(jià)，統(tǒng)一版本售價(jià)33.98萬(wàn)元。8月5日，理想汽車(chē)宣布，決定統(tǒng)一配置版本——以理想i8Max作為標(biāo)準(zhǔn)配置，并將售價(jià)從34.98萬(wàn)元調(diào)整為33.98萬(wàn)元，同時(shí)額外贈(zèng)送價(jià)值10,000元的鉑金音響，并提供后艙娛樂(lè)屏套裝作為選裝，價(jià)格10,000元。意味著，原以36.98萬(wàn)元選擇Ultra版本的用戶(hù)，只需要34.98萬(wàn)元的價(jià)格即可實(shí)現(xiàn)原選擇的全部配置。而原選擇Pro版本的用戶(hù)，將提供退訂或升級(jí)。作為理想汽車(chē)首款純電SUV車(chē)型，理想i8于7月29日晚正式上市，彼時(shí)，新車(chē)共推出3款車(chē)型，售價(jià)區(qū)間為32.18萬(wàn)至36.98萬(wàn)元。其中，Pro版定價(jià)32.18萬(wàn)元，Max版定價(jià)34.98萬(wàn)元，Ultra版定價(jià)36.98萬(wàn)元。
樂(lè)道L90上市交付三天闖入大型SUV整周銷(xiāo)量TOP3。樂(lè)道L90是蔚來(lái)旗下樂(lè)道品牌的第二款車(chē)型，定位為“大三排”SUV，主打家庭用戶(hù)市場(chǎng)。該車(chē)于7月31日正式上市，提供六座與七座兩種座椅布局，整車(chē)起售價(jià)26.58萬(wàn)元，BaaS電池租用方案起售價(jià)17.98萬(wàn)元。相較于同時(shí)段上市或即將上市的理想i8（33.98萬(wàn)元起）和問(wèn)界M8 EV（預(yù)售價(jià)37.8萬(wàn)元起），樂(lè)道L90在價(jià)格端展現(xiàn)了明顯的“性?xún)r(jià)比”優(yōu)勢(shì)。與同級(jí)別的理想L9（40.98萬(wàn)元起）和問(wèn)界M9（46.98萬(wàn)元起）相比，價(jià)格優(yōu)勢(shì)更加突出。樂(lè)道L90交付僅三天就達(dá)到1976臺(tái)，按照上險(xiǎn)數(shù)據(jù)已闖進(jìn)周銷(xiāo)量榜TOP3，銷(xiāo)量達(dá)到理想L9和L8一周銷(xiāo)量總和的1.6倍。
投資建議
涉及智能化相關(guān)的整車(chē)、汽零企業(yè)；海外銷(xiāo)量具備潛力的整車(chē)企業(yè)；具備國(guó)產(chǎn)替代效應(yīng)的零部件企業(yè)。
?、僬?chē)建議關(guān)注：北汽藍(lán)谷、長(zhǎng)城汽車(chē)、中國(guó)重汽A、福田汽車(chē)；
②零部件建議關(guān)注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、銀輪股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、滬光股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)、外汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；新車(chē)型上市表現(xiàn)不及預(yù)期；供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期；智能化進(jìn)程不及預(yù)期；零部件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈化。
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