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核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價(jià)4367元/噸（較前一交易日變動(dòng)-39元/噸），EG華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4488元/噸（較前一交易日變動(dòng)+0元/噸，幅度+0.00%），EG華東現(xiàn)貨基差（基于2509合約）82元/噸（環(huán)比+6元/噸）。早間受盛虹煉化裝置影響，盤面短暫回升，場(chǎng)內(nèi)買盤跟進(jìn)積極。但據(jù)悉停車時(shí)間較短，隨后盤面回落調(diào)整，午后聚酯工廠參與點(diǎn)價(jià)積極?，F(xiàn)貨基差同步走強(qiáng)。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面：乙烯制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-48美元/噸（環(huán)比-2美元/噸），煤制合成氣制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-59元/噸（環(huán)比-30元/噸）。
　　庫(kù)存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為55.3萬(wàn)噸（環(huán)比+3.7萬(wàn)噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為53.5萬(wàn)噸（環(huán)比+4.9萬(wàn)噸）。本周華東主港計(jì)劃到港總數(shù)14.1萬(wàn)噸，截至8月14日，華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量53.45萬(wàn)噸，較本周一增加5.71萬(wàn)噸；較上周四增加4.88萬(wàn)噸。
　　整體基本面供需邏輯：供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)供應(yīng)來(lái)看，乙二醇合成氣制負(fù)荷已回歸高位，順利情況下還能進(jìn)一步提升，非煤方面部分EO-EG聯(lián)產(chǎn)裝置有EO回切EG動(dòng)作/計(jì)劃，整體負(fù)荷中性偏高；海外供應(yīng)方面，沙特sharq3再度停車，馬來(lái)西亞一套75萬(wàn)噸/年也重啟不順，EG進(jìn)口回升幅度和速度低于預(yù)期。需求端，7月終端集中補(bǔ)庫(kù)，長(zhǎng)絲庫(kù)存壓力大幅緩解，預(yù)計(jì)短期聚酯負(fù)荷持穩(wěn)，關(guān)注8月訂單銜接情況。整體8月平衡表小幅累庫(kù)，8月初外輪集中到貨，但是港口庫(kù)存回升缺乏持續(xù)性，中旬附近外輪到貨量將呈現(xiàn)減少，且主港貿(mào)易罐庫(kù)存偏低，供需矛盾不大。
　　策略
　　單邊：中性。國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加趨勢(shì)，但海外裝置運(yùn)行不暢，港口庫(kù)存回升不如預(yù)期，低庫(kù)存下關(guān)注成本變動(dòng)
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)大幅波動(dòng)，宏觀政策超預(yù)期，地緣變化超預(yù)期