>> 國信證券-公募REITs周報(第30期)：指數(shù)震蕩回落，量價齊跌-250817
| 上傳日期： |
2025/8/17 |
大小： |
3756KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙婧,戴丹苗 |
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主要結論：二季報披露以后，REITs由普漲行情轉為震蕩回調，全市場REITs市值和日均換手率均下降。本周中證REITs指數(shù)下跌1.62%，產(chǎn)權類REITs和特許經(jīng)營權類REITs平均周漲跌幅為-1.57%、-2.04%。從主要指數(shù)周漲跌幅對比來看：滬深300>中證轉債>中證全債>中證REITs，除數(shù)據(jù)中心以外，其他類型REITs均收跌。截至8月15日，公募REITs年化現(xiàn)金分派率均值為6.3%，顯著高于當前主流固收資產(chǎn)的靜態(tài)收益率；產(chǎn)權REITs股息率比中證紅利股股息率均值高13BP,經(jīng)營權類REITs內部收益率均值與十年期國債收益率利差為232BP。
中證REITs指數(shù)周漲跌幅為-1.62%，年初至今漲跌幅為8.2%。截至2025年8月15日，中證REITs （收盤）指數(shù)收盤價為853.96點，整周（2025/8/11-2025/8/15）漲跌幅為-1.62%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)（+2.31%）、中證轉債指數(shù)（+1.60%）以及中證全債指數(shù)（-0.62%）。年初至今，各類主要指數(shù)漲跌幅排序為：中證轉債（+14.6%）>中證REITs（+8.2%）>滬深300（+6.8%）>中證全債（+0.8%）。截至2025年8月15日，近一年中證REITs指數(shù)回報率為5.1%，波動率為7.8%，回報率低于滬深300指數(shù)、中證轉債指數(shù)，高于中證全債指數(shù)；波動率低于滬深300指數(shù)和中證轉債指數(shù)，高于中證全債指數(shù)。REITs總市值在8月15日上升至2178億元，較上周減少35億元；全周日均換手率為0.64%，較前一周下降0.12個百分點。
僅數(shù)據(jù)中心REITs收漲收漲。截至2025年8月15日，從不同項目屬性REITs來看，產(chǎn)權類REITs和特許經(jīng)營權類REITs平均周漲跌幅為-1.57%、-2.04%。從不同項目類型REITs來看，除了新型基礎設施類（數(shù)據(jù)中心）以外，其他類型REITs均收跌。分具體標的來看，周度漲幅排名前三的三只REITs分別為南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT（+5.59%）、南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT（+4.26%）、華夏華潤商業(yè)REIT（+0.62%）。
新型基礎設施REITs交易活躍度最高。從不同項目類型來看，新型基礎設施REITs區(qū)間日換手率最高，區(qū)間日均換手率為5.6%；新型基礎設施類本周成交額占比也最高，成交額占REITs總成交額24.0%。從本周不同REITs產(chǎn)品資金流向來看，主力凈流入額前三名分別為南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT（4755萬元）、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT(2693萬元）、中信建投國家電投新能源REIT(813萬元）。
中金唯品會奧萊REIT公布基金份額發(fā)售公告。證監(jiān)會準予中金唯品會奧萊REIT的基金份額總額為10億份。其中，戰(zhàn)略配售初始發(fā)售份額為7億份，網(wǎng)下發(fā)售初始發(fā)售份額為2.1億份，公眾發(fā)售初始發(fā)售份額為9000萬份。按照10億份發(fā)行份額計算，募集資金34.8億元；按照預測的完整年度可供分配金額測算，年化分派率約為4.71%。中金唯品會奧萊REIT是唯品會收購奧特萊斯打造線上線下協(xié)同戰(zhàn)略的一個資產(chǎn)運作平臺，入池資產(chǎn)位于寧波。唯品會持有的奧特萊斯目前已有超過20個購物中心，為未來擴募提供了充足的資產(chǎn)選擇標的。
風險提示：公開資料數(shù)據(jù)滯后，二級市場價格波動風險，基礎設施項目運營風險，稅收等政策調整風險，流動性風險等。
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