久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　本周周觀點(diǎn)：本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格保持穩(wěn)定。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)，為緩解供需壓力，部分硅料企業(yè)正計(jì)劃協(xié)同限產(chǎn)。若限產(chǎn)落實(shí)到位，9月份產(chǎn)出有望環(huán)比持平，供需壓力暫緩。我們認(rèn)為光伏反內(nèi)卷行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，各部位積極開(kāi)展座談會(huì)，光伏有望在政策助推下擺脫持續(xù)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的困境，長(zhǎng)期看產(chǎn)業(yè)鏈處于底部企穩(wěn)回升的位置，光伏板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格保持穩(wěn)定。根據(jù)Infolink Consulting公眾號(hào)，致密料均價(jià)為44.0元/kg，環(huán)比持平；N型182硅片均價(jià)為1.20元/片，環(huán)比持平；N型210硅片均價(jià)為1.55元/片，環(huán)比持平；182 TOPCon電池均價(jià)為0.29元/W，環(huán)比持平；182*210 TOPCON電池均價(jià)0.285元/W，環(huán)比持平；210 TOPCON電池均價(jià)0.285元/W，環(huán)比持平；雙玻182 TCOPon組件均價(jià)為0.685元/W，環(huán)比持平；中國(guó)集中式、分布式均價(jià)分別為0.67、0.69元/W，環(huán)比均持平；印度本土TOPCon組件均價(jià)為0.15美元/W，環(huán)比持平；美國(guó)本土、美國(guó)TOPCon組件均價(jià)分別為0.30、0.27美元/W，環(huán)比均持平；歐洲TOPCon組件均價(jià)為0.085美元/W，環(huán)比持平。
　　最新一周漲跌幅排名靠前、光伏板塊估值較低。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，光伏板塊最近一周（2025年8月11日-8月15日）漲跌幅5.28%，跑贏滬深300指數(shù)3.59個(gè)百分點(diǎn)，相比SW行業(yè)分類(lèi)各板塊漲幅排名靠前。估值方面，光伏板塊2025年8月15日TTM-整體法估值為19.98倍，與SW行業(yè)分類(lèi)各板塊相比排名靠后。從估值變化趨勢(shì)來(lái)看，光伏板塊TTM整體法估值自21年底到23年底持續(xù)下降，24年初開(kāi)始逐步上升；光伏板塊相對(duì)滬深300的估值溢價(jià)1.57倍，與估值變化趨勢(shì)基本一致。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。行業(yè)政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；新技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。