>> 華泰期貨-甲醇日報：煤頭甲醇開工低點暫過-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 2563KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,吳碩琮 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤470元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤665元/噸（-15）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2080元/噸（-15），內(nèi)蒙北線基差284元/噸（+1），內(nèi)蒙南線2080元/噸（-20）；山東臨沂2345元/噸（-9），魯南基差149元/噸（+7）；河南2210元/噸（-20），河南基差14元/噸（-4）；河北2300元/噸（+0），河北基差164元/噸（+16）。隆眾內(nèi)地工廠庫存295573噸（+1885），西北工廠庫存182500噸（-3000）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單219365噸（-21435），西北工廠待發(fā)訂單107000噸（-15800）。
港口方面：太倉甲醇2302元/噸（-23），太倉基差-94元/噸（-7），CFR中國262美元/噸（-4），華東進口價差17元/噸（+8），常州甲醇2425元/噸；廣東甲醇2300元/噸（-25），廣東基差-96元/噸（-9）。隆眾港口總庫存1021800噸（+96320），江蘇港口庫存548000噸（+50000），浙江港口庫存139000噸（-5000），廣東港口庫存213000噸（+43000）；下游MTO開工率83.12%（-0.77%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差-45元/噸（+15），太倉-內(nèi)蒙-550價差-328元/噸（-8），太倉-魯南-250價差-293元/噸（-14）；魯南-太倉-100價差-57元/噸（+14）；廣東-華東-180價差-182元/噸（-2）；華東-川渝-200價差-133元/噸（-6）。
市場分析
港口基差持續(xù)弱勢盤整，港口持續(xù)累庫周期，甲醇海外開工整體開工仍偏高，伊朗僅小量檢修，非伊的馬油恢復(fù)，中國到港壓力進一步上升，而下游MTO裝置興興檢修拖累需求。煤頭甲醇集中檢修期逐步過去，8月下旬開工逐步提升，或帶動內(nèi)地庫存見底回升；下游方面，甲醛季節(jié)性淡季，等待進一步底部回升。
策略
單邊：謹(jǐn)慎逢高做空套保
跨期：觀望
跨品種：觀望
風(fēng)險
投產(chǎn)超20年裝置的動向，MTO裝置檢修續(xù)時間
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