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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-250819
上傳日期:   2025/8/20 大?。?/td>   1343KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債縮量上漲,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.16%、上證綜指環(huán)比下降0.02%、深證成指環(huán)比下降0.12%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.17%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.93%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.07%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:小盤價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.32%、大盤價(jià)值環(huán)比下降0.29%、中盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.25%、中盤價(jià)值環(huán)比下降0.39%、小盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.45%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.16%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為979.39億元,環(huán)比減少1.94%;萬(wàn)得全A總成交額為26406.80億元,環(huán)比減少6.00%;滬深兩市主力凈流出450.86億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比降低1.47bp至1.77%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為131.78元,環(huán)比昨日上升0.15%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為173.97元,環(huán)比下降0.60%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為119.72元,環(huán)比上升0.10%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為127.68元,環(huán)比上升0.01%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比60.09%,較昨日環(huán)比上升2.0pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比9.98%,較昨日下降0.89pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有1只。價(jià)格中位數(shù)為133.38元,環(huán)比昨日上升0.29%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為30.80%,環(huán)比昨日下降0.72pct;整體加權(quán)平價(jià)為100.44元,環(huán)比昨日上升0.14%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為9.99%,環(huán)比上升0.13pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為91.56%,環(huán)比上升0.88pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為24.84%,環(huán)比上升0.19pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計(jì)17個(gè)行業(yè)上漲。A股市場(chǎng)中,漲幅前三位行業(yè)為通信(+1.87%)、食品飲料(+1.04%)、商貿(mào)零售(+0.89%);跌幅前三位行業(yè)為非銀金融(-1.64%)、國(guó)防軍工(-1.55%)、石油石化(-0.58%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)17個(gè)行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(+1.47%)、汽車(+1.23%)、美容護(hù)理(+1.08%);跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-1.70%)、家用電器(-1.69%)、有色金屬(-1.31%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比-0.07%、制造環(huán)比+0.56%、科技環(huán)比-0.17%、大消費(fèi)環(huán)比+0.94%、大金融環(huán)比-0.49%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.19pct、制造環(huán)比-0.48pct、科技環(huán)比-0.05pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.025pct、大金融環(huán)比-0.29pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比-0.07%、制造環(huán)比+1.13%、科技環(huán)比-0.14%、大消費(fèi)環(huán)比+0.41%、大金融環(huán)比-0.35%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.088pct、制造環(huán)比+0.72pct、科技環(huán)比-0.28pct、大消費(fèi)環(huán)比+1.3pct、大金融環(huán)比-0.6pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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