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周度要點小結(jié)
　　◆供應(yīng)端:本周螺紋總產(chǎn)量215萬噸，環(huán)比-2.6%，同比+29.0%，累計產(chǎn)量7255.3萬噸，同比-1.8%。長流程產(chǎn)量185萬噸，環(huán)比-2.8%，同比+24.7%，短流程產(chǎn)量30萬噸，環(huán)比-1.4%，同比+63.9%。
　　本周鐵水日均產(chǎn)量為240.75萬噸，較上周環(huán)比上升0.09萬噸，鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持在240萬噸以上水準。利潤方面，華東地區(qū)螺紋高爐利潤維持60元/噸附近，即期利潤方面回落幅度較大；谷電利潤為-26元/噸，隨著盤面價格的回落，當前盤面價格已經(jīng)低于谷電成本線。
　　◆需求端：本周螺紋表需195萬噸，前值189萬噸，環(huán)比+3.2%，同比-2.5%，累計需求7048萬噸，同比-3.8%。
　　螺紋鋼本周需求小幅回升，整體需求表現(xiàn)延續(xù)弱勢。
　　◆進出口：鋼坯07月進口2.8萬噸。
　　◆庫存：本周螺紋社會庫存433萬噸，前值415萬噸，環(huán)比+4.2%，同比-15.0%，廠庫175萬噸，前值172萬噸，環(huán)比+1.3%，同比-3.8%。合計庫存607，前值587，環(huán)比+3.4%，同比-12.1%。
　　螺紋鋼庫存本周庫存已經(jīng)連續(xù)4周持續(xù)累積，庫存矛盾正慢慢顯現(xiàn)。
　　◆利潤:鐵水成本2607元/噸，高爐利潤74元/噸，獨立電弧爐鋼廠平均利潤-90元/噸。
　　◆基差：最低倉單基差-19元/噸，基差率-0.6%。
　　◆小結(jié)：商品市場整體氛圍延續(xù)低迷，成材價格持續(xù)回調(diào)。出口方面，7月對越南出口量小幅回升，對阿聯(lián)酋及菲律賓出口增幅較快，整體出口表現(xiàn)依然強勁。從區(qū)域來看，非洲市場出口增速今年尤為突出，受基數(shù)較低影響增長較快，后續(xù)需關(guān)注其對東南亞市場的潛在替代效應(yīng)。螺紋鋼產(chǎn)量本周明顯回落，需求雖環(huán)比小幅修復(fù)，但整體仍顯疲弱，庫存繼續(xù)累積。熱軋卷板需求保持回升，產(chǎn)量增長較快，庫存已連續(xù)六周增加。當前螺紋與熱卷庫存均呈加速累庫態(tài)勢，鋼材產(chǎn)量依然維持高位，而需求端承接不足?？傮w來看，成材需求疲弱格局延續(xù)，鋼廠利潤逐步收窄，盤面弱勢特征更加突出。若后續(xù)需求未能有效改善，價格仍存在進一步下探的風險。原料端相較成材表現(xiàn)更為堅挺，后續(xù)仍需關(guān)注安全檢查及環(huán)保限產(chǎn)可能帶來的擾動。建議持續(xù)跟蹤終端需求修復(fù)節(jié)奏，以及成本端對成材價格的支撐力度。