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◆1、供應(yīng)：
　　產(chǎn)地整體生產(chǎn)情況有所好轉(zhuǎn)，但恢復(fù)節(jié)奏偏緩，F(xiàn)W精煤產(chǎn)量錄得442.74萬噸，周環(huán)比+3.38萬噸；外蒙進(jìn)口方面，三大口岸日通過量2200+車，依然處于同比高位，另外有媒體報(bào)道指出，蒙古政府有相關(guān)政策計(jì)劃以近一步提高其煤炭出口效率。
　　◆ 2、需求：
　　隨著盤面價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的下挫，市場觀望情緒階段性有所蔓延，上游線上競拍流拍現(xiàn)象逐漸增多；焦炭第七輪提漲也有所落地，焦鋼企業(yè)也在較好利潤背景下維持較高開工。
　　◆ 3、宏觀層面：
　　國內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)表現(xiàn)所反映的依然是相對樂觀的宏觀情緒；海外在Jackson Hole會議降息信號的影響下，美元走弱，同時(shí)利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和商品估值。
　　◆ 4、觀點(diǎn)總結(jié)闡述:
　　本周煤焦板塊的回調(diào)一方面由監(jiān)管等因素所觸發(fā)，另一方面也修復(fù)了前期的估值超漲部分，但考慮到國內(nèi)權(quán)益市場表現(xiàn)依然強(qiáng)勢，再疊加礦難事件的敏感時(shí)間節(jié)點(diǎn)，和接下來閱兵前可能出現(xiàn)的安監(jiān)加強(qiáng)等預(yù)期，預(yù)計(jì)市場對于上游供給邊際收緊的預(yù)期依然較高，短期煤焦估值仍存較強(qiáng)支撐。