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行情回顧：
　　期貨端：本周豆粕大幅回落，巴西升貼水下跌是其最直接影響因素，其背后原因，一方面來(lái)自于巴西農(nóng)戶的主動(dòng)降價(jià)積極銷售，另一方面則源于市場(chǎng)釋放中國(guó)或?qū)⒉少?gòu)美豆的信號(hào)（傳言ZL已采購(gòu)美豆FOB，靜待中美關(guān)系走向再?zèng)Q定是否洗船）。
　　外盤(pán)來(lái)看，自上周USDA大幅下調(diào)美豆新作種植面積、令CBOT美豆從1000美分以下反彈回1035美分附近后，美豆恢復(fù)震蕩格局。周四，受美財(cái)長(zhǎng)表示中美將再次談判且大概率達(dá)成和解的消息影響，多頭對(duì)美豆或重返中國(guó)市場(chǎng)的信心增強(qiáng)，CBOT美豆大幅拉漲；周五半夜，受美生柴消息利好帶動(dòng)，COBT美豆跟隨美豆油再度攀升。
　　現(xiàn)貨端：本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺，沿海地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格維持在3000附近；此外，隨著09合約逐漸臨近交割月，豆粕基差繼續(xù)延續(xù)回升趨勢(shì)，但由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)實(shí)壓力依舊較大，基差收斂速度緩慢。
　　后市判斷：
　　期貨端：回調(diào)后仍可多配
　　短期來(lái)看，經(jīng)過(guò)近日大幅回撤，近月榨利轉(zhuǎn)差，01估值已偏低。在中美關(guān)系未有實(shí)質(zhì)性改善前，遠(yuǎn)月巴西大豆進(jìn)口報(bào)價(jià)仍將保持堅(jiān)挺，對(duì)國(guó)內(nèi)豆粕給予成本支撐。
　　若我國(guó)四季度依舊僅能采購(gòu)巴西豆，國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本將隨巴西升貼水上漲而繼續(xù)抬升這一邏輯不變，遠(yuǎn)月01合約仍可嘗試多配。
　　現(xiàn)貨端：期現(xiàn)回歸需求，基差將逐步走強(qiáng)。
　　8月存在期現(xiàn)回歸邏輯，疊加市場(chǎng)一致性看好四季度豆粕價(jià)格，現(xiàn)貨或?qū)⒅饾u向期貨端回歸，修復(fù)當(dāng)前負(fù)基差（對(duì)09合約）。
　　此外，配合四季度供應(yīng)收緊預(yù)期，預(yù)計(jì)后市基差將有所走強(qiáng)，但由于三季度國(guó)內(nèi)供應(yīng)依舊寬松，基差弱勢(shì)（01合約）或還將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
　　關(guān)注點(diǎn)：中美貿(mào)易關(guān)系、巴西升貼水報(bào)價(jià)