>> 創(chuàng)元期貨-油脂周度報告：高位震蕩，關(guān)注生柴政策-250822
| 上傳日期： |
2025/8/25 |
大小： |
1219KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張琳靜 |
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本周Pro Farmer田間調(diào)查顯示美豆生長情況非常好，今年美豆單產(chǎn)預(yù)計將創(chuàng)新高。另外關(guān)注中美貿(mào)易進展和美國生物柴油政策。國內(nèi)依然有大量大豆到港，豆油供應(yīng)持續(xù)增加，預(yù)計仍維持累庫模式。
棕櫚油增產(chǎn)季延續(xù)，生物柴油支撐依舊。國內(nèi)棕櫚油進口再次下滑，但豆棕差持續(xù)倒掛，需求疲軟，維持剛需，庫存預(yù)計見頂回落。
加拿大農(nóng)業(yè)部將新作油菜籽產(chǎn)量上調(diào)至2010萬噸，預(yù)計同比增產(chǎn)91萬噸。8月12日，中國對加菜籽反傾銷調(diào)查初裁結(jié)果落地，對進口商收取75.8%的關(guān)稅保證金，提高了加菜籽的進口成本，菜籽進口受限，提振菜系價格。國內(nèi)方面，菜籽供應(yīng)量邊際下滑，預(yù)計菜油去庫將加速。
綜上，生物柴油政策的支撐下，油脂易漲難跌，依然建議回調(diào)后尋找多配機會。
風(fēng)險點：中美關(guān)系、中加關(guān)系、關(guān)稅政策、生物柴油政策
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