>> 廣發(fā)證券-通信行業(yè)：AI數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)多層互連趨勢確定，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機會-250824
| 上傳日期： |
2025/8/24 |
大小： |
1021KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王亮,韓東,戎志強 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件：北京時間8月21日，NVIDIA宣布推出NVIDIASpectrum-XGS以太網(wǎng)。這項跨區(qū)域擴展（scale-across）技術(shù)可將多個分布式數(shù)據(jù)中心組合成一個十億瓦級AI超級工廠。
單個設(shè)施內(nèi)的數(shù)據(jù)中心功率和容量出現(xiàn)瓶頸，數(shù)據(jù)中心間互連成產(chǎn)業(yè)趨勢。隨著AI需求的激增，單個設(shè)施內(nèi)的數(shù)據(jù)中心功率和容量出現(xiàn)瓶頸。為了實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心的擴展，必須打破建筑物的限制，突破現(xiàn)有以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施高延遲、高抖動及性能等瓶頸。NVIDIA創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：AI工業(yè)革命已經(jīng)到來，而巨型AI工廠是這場變革的核心基礎(chǔ)設(shè)施。繼縱向擴展（scale-up）和橫向擴展（scale-out）技術(shù)后，將通過推出NVIDIASpectrum-XGS以太網(wǎng)提供跨區(qū)域擴展（scale-across）技術(shù)，將不同城市、國家乃至大洲的數(shù)據(jù)中心組合成龐大的十億瓦級的AI超級工廠。
多節(jié)點通信性能提升，CSP加速部署。Spectrum-XGS以太網(wǎng)完全集成于Spectrum-X平臺，通過算法實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心設(shè)施間距離動態(tài)適配。Spectrum-XGS以太網(wǎng)將NVIDIA集合通信庫性能提升了近一倍，加速了多GPU和多節(jié)點的通信性能，實現(xiàn)了可預(yù)測異地AI集群的性能。北美云廠已開始加速部署Spectrum-XGS平臺，CoreWeave成為首批使用Spectrum-XGS以太網(wǎng)的企業(yè)。Spectrum-X以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)平臺面向超大規(guī)模AI工廠，提供的帶寬密度較傳統(tǒng)以太網(wǎng)高出1.6倍，可實現(xiàn)超低延遲；NVIDIASpectrum-XGS以太網(wǎng)現(xiàn)是NVIDIASpectrum-X以太網(wǎng)平臺的拓展，現(xiàn)已可以供貨。
光模塊公司向Scale-Up市場進軍，持續(xù)關(guān)注光模塊龍頭廠商投資機會。為了保證后續(xù)網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)適應(yīng)快速增長的算力需求，英偉達計劃在Scale-Up領(lǐng)域引入光互聯(lián)，光模塊龍頭公司紛紛布局。從AOC、到光源、再到光引擎，我們認為光模塊龍頭公司會憑借強大的研發(fā)能力、靈活的解決方案設(shè)計和敏捷的全球交付幫助CSP客戶進行設(shè)備的降本，推動Scale Up市場內(nèi)新技術(shù)的迭代，并扮演重要角色。繼續(xù)推薦光模塊龍頭中際旭創(chuàng)/新易盛。
風(fēng)險提示。AI應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；AI硬件局部缺貨的風(fēng)險；海外出口管制趨嚴的風(fēng)險；云廠商資本開支不及預(yù)期的風(fēng)險。
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