>> 華安證券-電力設備行業(yè)周報：三季度新車密集落地，硅料延續(xù)漲價趨勢-250826
| 上傳日期： |
2025/8/27 |
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| 883KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦,劉千琳,王璐 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：硅料價格延續(xù)小幅上行，下游價格持穩(wěn)，市場觀望氛圍不減
本周硅料價格繼續(xù)小幅上探，N型顆粒硅料漲幅相對突出。硅片、電池片及組件價格延續(xù)平盤走勢，整體維持穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)鏈觀望情緒未改，市場整體仍處于弱平衡狀態(tài)。建議關(guān)注BC產(chǎn)業(yè)趨勢。
風電：海上風電多地項目集中落地，投資建設加速推進
近期，中廣核浙江新能源252MW海上風電工程招標啟動，中龍源電力發(fā)布海南500MW海上風電項目的投資建設提案，三峽能源山東半島北300MW海上風電項目啟動招標。本周海上風電多地項目相繼推進，200–500MW級項目密集啟動，輸電與投資環(huán)節(jié)同步落地。
儲能：山西136號文細則公布，內(nèi)蒙古獨立儲能持續(xù)火熱
531后國內(nèi)獨立儲能招標超預期，歐洲大儲招標數(shù)據(jù)持續(xù)火熱，歐洲補氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續(xù)復蘇，中美關(guān)稅豁免期美國市場或迎來搶裝，建議關(guān)注大儲以及海外戶儲預期修復。
氫能：國務院考察氫能項目，北京打造跨區(qū)域氫能運輸廊道
氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，要素保障體系加速構(gòu)建。氫能融資難度降低，國家支持新技術(shù)持續(xù)研發(fā)，整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點關(guān)注制氫、儲運以及氫能應用等環(huán)節(jié)。
電網(wǎng)設備：總書記聽取西藏工作匯報，指出要有力有序有效推進雅下水電工程
國家能源局近期提出多個電力外送項目建設及規(guī)劃內(nèi)容，“十五五”特高壓建設熱度預計將持續(xù)。
電動車：關(guān)注儲能出海與固態(tài)電池機會
寧德時代、海辰儲能、太藍新能源、新疆項目齊發(fā)力，關(guān)注儲能出海與固態(tài)電池機會。
人形：核心企業(yè)加速布局，產(chǎn)業(yè)鏈全面賦能人形機器人
中鼎股份加速布局人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈。建議關(guān)注三個投資方向：1、機器人產(chǎn)業(yè)鏈中的減速器賽道；2、機器人產(chǎn)業(yè)鏈中的機身材料賽道；3、機器人產(chǎn)業(yè)鏈中的電機與絲杠方向。
汽車零部件：Q3新車密集上市，建議關(guān)注有更高確定性標的
Q3新車密集上市，反內(nèi)卷浪潮推動車市降價減少、促銷平緩，車市運行日益平穩(wěn)，8月預計繼續(xù)延續(xù)以銷定產(chǎn)的平穩(wěn)走勢。我們維持年初對于2025年汽車零部件板塊投資主線在于“新”的判斷，同時我們認為“確定性”的重要性在下半年逐步增強，建議關(guān)注在業(yè)績、新產(chǎn)品及客戶確定性更高的零部件。
風險提示
新能源汽車發(fā)展不及預期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預期；產(chǎn)能擴張不及預期、產(chǎn)品開發(fā)不及預期；原材料價格波動。
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