>> 華泰期貨-FICC日報：通信行業(yè)爆發(fā)，股指回升-250829
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
各領(lǐng)域推動高質(zhì)量發(fā)展。國內(nèi)方面，《中共中央國務(wù)院關(guān)于推動城市高質(zhì)量發(fā)展的意見》對外公布，意見提出，到2030年，現(xiàn)代化人民城市建設(shè)取得重要進展，適應(yīng)城市高質(zhì)量發(fā)展的政策制度不斷完善，新舊動能加快轉(zhuǎn)換，人居品質(zhì)明顯提升，綠色轉(zhuǎn)型深入推進，安全基礎(chǔ)有力夯實，文化魅力充分彰顯，治理水平大幅提高；到2035年，現(xiàn)代化人民城市基本建成。海外方面，美國二季度實際GDP年化修正值環(huán)比增3.3%，增幅高于預期值3.1%和初值3%。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)22.9萬人，預期23萬人，前值從23.5萬人修正為23.4萬人。
滬指現(xiàn)V型反彈?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)探底回升，滬指漲1.14%收于3843.6點，創(chuàng)業(yè)板指漲3.82%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)漲多跌少，通信、電子、國防軍工、計算機行業(yè)漲幅居前，煤炭、農(nóng)林牧漁、紡織服飾行業(yè)跌幅居前。當日滬深兩市成交金額為3萬億元。海外方面，美國三大股指小幅收漲，標普500指數(shù)漲0.32%報6501.86點，續(xù)創(chuàng)歷史新高。
IM貼水。期貨市場，基差方面，股指期貨基差再度回落，近月合約均為貼水。成交持倉方面，股指期貨的成交量上升，IF、IM持倉增加。
策略
此前我們討論過，在牛市預期下，市場調(diào)整往往通過日內(nèi)波動加劇的方式呈現(xiàn)。目前距離閱兵時點還有幾個交易日，預計這一特征仍將延續(xù)。從長期視角看，若近期市場調(diào)整動作越充分，對中長期走勢反而越有利。
風險
若國內(nèi)政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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