>> 開源證券-雅達(dá)股份(430556)北交所信息更新：深耕電力測控智能一體化，數(shù)據(jù)中心+新能源“光儲充”成長空間廣闊-250828
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
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| 756KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025H1實現(xiàn)營收1.71億元（+18.65%），歸母凈利潤0.17億元（+30.77%）
2025H1公司營業(yè)收入1.71億元，同比增長18.65%；歸母凈利潤1683.18萬元，同比增長30.77%，扣非歸母凈利潤1372.21萬元，同比增長28.93%。我們維持2025-2027年盈利預(yù)測，預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為0.34/0.38/0.44億元，對應(yīng)EPS分別為0.21/0.24/0.27元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為53.9/47.5/41.5X，我們看好公司背靠系統(tǒng)集成自主開發(fā)優(yōu)勢拓展新業(yè)務(wù)+積極向數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域拓展為公司業(yè)務(wù)增長帶來機(jī)遇，維持“增持”評級。
服務(wù)器功率提升提高對電力系統(tǒng)穩(wěn)定+安全需求，公司積極拓展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)
根據(jù)中國智算中心（AIDC）產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書數(shù)據(jù)，伴隨云計算、AI應(yīng)用的需求快速增長，CPU、GPU和服務(wù)器功率將持續(xù)提升，通算單機(jī)柜平均功率由6~8kW向10~15kW發(fā)展，智算單機(jī)柜平均功率將會由15~20kW向40~60kW演進(jìn)。隨著數(shù)字新基建、大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展，高性能計算資源的需求不斷上升，數(shù)據(jù)中心對供電系統(tǒng)也有了更高的要求，公司積極拓展數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，針對數(shù)據(jù)中心智能用電管理、電能質(zhì)量監(jiān)測以及能效管理等需求推出了數(shù)據(jù)中心電力監(jiān)控、環(huán)境監(jiān)控等系列產(chǎn)品，保障數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)安全、可靠、穩(wěn)定運行，客戶包括騰訊、阿里巴巴、百度、萬國數(shù)據(jù)、字節(jié)跳動等頭部知名企業(yè)。
背靠系統(tǒng)集成自主開發(fā)優(yōu)勢拓展“光儲充”業(yè)務(wù)，成立子公司擴(kuò)展海外市場
公司于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域深度耕耘，將具身智能技術(shù)融入產(chǎn)品創(chuàng)新，2024年公司成立控股子公司雅達(dá)新能源，主要負(fù)責(zé)光儲充電站投資和運營，并提供光儲充智能微電網(wǎng)與運營管理整體解決方案、零碳/低碳園區(qū)源網(wǎng)荷儲一體化解決方案。此外，公司在新能源充電樁客戶包括特來電、星星充電、盛弘股份等市占率較高的充電樁企業(yè)。海外業(yè)務(wù)方面，2025年初公司成立深圳雅正通達(dá)科技有限公司，借助合資方成熟的海外業(yè)務(wù)經(jīng)驗，逐步將雅達(dá)產(chǎn)品推向全球市場。
風(fēng)險提示：募投項目投產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險、原材料波動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險
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