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當(dāng)前時(shí)點(diǎn)汽車板塊如何配置？我們認(rèn)為汽車行業(yè)或又進(jìn)入了新的十字路口階段：汽車電動(dòng)化紅利進(jìn)入尾聲，汽車智能化正在“黎明前黑暗”，機(jī)器人創(chuàng)新在產(chǎn)業(yè)0-1階段。參考?xì)v史上2011年/2018年汽車產(chǎn)業(yè)在新舊切換階段，依然是能夠去布局結(jié)構(gòu)性行情。下半年我們總體建議加大“紅利風(fēng)格”的配置權(quán)重。
　　 【紅利&好格局主線】客車（宇通客車）/重卡（中國(guó)重汽A-H/濰柴動(dòng)力）/兩輪（春風(fēng)動(dòng)力/隆鑫通用）/零部件（福耀玻璃+星宇股份+新泉股份+繼峰股份）。
　　 【AI智能化主線】乘用車優(yōu)選港股（小鵬汽車-W/理想汽車-W/小米集團(tuán)-W）/A股（賽力斯/上汽集團(tuán)/比亞迪）；零部件優(yōu)選（地平線機(jī)器人-W/中國(guó)汽研/德賽西威/伯特利/黑芝麻智能等）。
　　 【AI機(jī)器人主線】零部件優(yōu)選（拓普集團(tuán)+精鍛科技+福達(dá)股份+旭升集團(tuán)+愛(ài)柯迪等）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)進(jìn)一步超出預(yù)期；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期；L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期；全球新能源滲透率低于預(yù)期；地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大