>> 中郵證券-因子周報：深度學(xué)習(xí)模型回撤顯著，高波占優(yōu)-250901
| 上傳日期： |
2025/9/1 |
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| 1359KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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l風(fēng)格因子跟蹤
本周市值、非線性市值、成長、流動性、盈利因子的多頭表現(xiàn)較好，估值因子的空頭表現(xiàn)強勢。
l全市場股池因子跟蹤
參與統(tǒng)計的基本面因子本周多空收益表現(xiàn)均為正向，營業(yè)相關(guān)因子的多空收益最強，權(quán)益類收益相關(guān)因子多空表現(xiàn)次之。整體高估值高成長的股票強勢。技術(shù)面因子多空收益表現(xiàn)均為正向，波動因子的多空收益較為顯著，整體上高動量高波動的股票占優(yōu)。GRU因子多空收益表現(xiàn)分化，barra5d和open1d模型多空表現(xiàn)有所回撤，close1d和barra1d模型多空收益表現(xiàn)較好。
l滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子本周多空收益表現(xiàn)均為正向，營業(yè)相關(guān)因子的多空收益最強，權(quán)益類收益相關(guān)因子多空表現(xiàn)次之。整體高估值高成長的股票強勢。技術(shù)面因子多空收益表現(xiàn)均為正向，波動因子的多空收益較為顯著，整體上高動量高波動的股票占優(yōu)。GRU因子多空收益表現(xiàn)分化，barra5d和open1d模型多空表現(xiàn)有所回撤，close1d和barra1d模型多空收益表現(xiàn)較好。
l中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，估值因子多空收益顯著為正，超預(yù)期增長類因子多空表現(xiàn)次之，整體上高估值且增速穩(wěn)定的股票占優(yōu)。技術(shù)面因子多空表現(xiàn)均為正向，整體上高動量高波動的股票占優(yōu)。GRU因子的多空收益表現(xiàn)分化，barra5d模型多空收益回撤較大，barra1d模型多空收益強勢。
l中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，增長類和超預(yù)期增長類因子多空表現(xiàn)顯著為正，靜態(tài)財務(wù)因子的多空收益表現(xiàn)不顯著。技術(shù)因子的多空表現(xiàn)均為正向。GRU因子多空收益表現(xiàn)與中證500內(nèi)類似，barra5d模型多空收益表現(xiàn)較差，barra1d模型多空表現(xiàn)較好。
l多頭組合表現(xiàn)跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)較差，barra1d模型相對中證1000指數(shù)超額0.57%，其余模型相對中證1000指數(shù)超額回撤0.97%-2.17%。barra1d模型今年以來表現(xiàn)較強，超額中證1000收益4.38%。多因子組合本周表現(xiàn)較弱，相對中證1000指數(shù)超額回撤0.29%。
l風(fēng)險提示
因子失效風(fēng)險；模型失效風(fēng)險；實盤交易風(fēng)險。
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